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Analistas da MUFG apontam que o dólar estabilizou após uma alta modesta, à medida que mercados reavaliam o cessar-fogo no Oriente Médio. Políticas monetárias devem permanecer secundárias, com ganhos limitados pelo enfraquecimento dos fundamentos, a menos que a aversão ao risco se intensifique e impulsione a demanda pela moeda norte-americana global.
Indústria alemã permanece fraca, com produção caindo 0,3% em fevereiro e manufatura em leve recuo. A tendência sugere queda no primeiro trimestre frente a 2025 e crescimento econômico marginal; novos pedidos de fábrica indicam pouco impulso industrial de curto prazo, enquanto o desempenho permanece estável entre movimentos laterais no setor.
A inflação medida pelo PCE dos EUA manteve-se em 2,8% em fevereiro, conforme esperado, com a leitura mensal em alta de 0,4%. O núcleo do PCE recuou para 3,0% e, no lado da renda, houve queda de 0,1%, enquanto os gastos subiram 0,5%, provocando pouca reação nos mercados hoje estáveis.
Relatório do Departamento de Trabalho dos EUA mostra pedidos iniciais de seguro-desemprego subindo para 219 mil na semana encerrada em 4 de abril, acima de estimativas, com média móvel de quatro semanas em alta. Números de vagas contínuas caíram e o dólar permanece volátil diante de um cenário geopolítico global.
Analistas veem potencial limitado de queda no EUR/GBP, com o euro enfrentando resistência diante de expectativas da ECB e o euro-sterling respondendo ao rali de ações. O BoE pode reprecificar de forma mais suave, ajudando o par a buscar próximos 0,880 neste trimestre. Com energia em queda, perspectivas mais boas.
O PIB dos EUA cresceu 0,5% no quarto trimestre, abaixo da expectativa de 0,7%. O recuo ocorreu principalmente pela revisão de investimento, com consumo e investimento a favor, enquanto gasto público e exportações contribuíram negativamente. O dólar permaneceu estável, variando próximo do fechamento anterior. Mercado avaliou o choque de dados.
O ouro se mantém estável diante de incertas negociações EUA-Irã e de dados econômicos dos EUA, com o mercado observando o cessar-fogo no Oriente Médio, petróleo em alta e a possibilidade de mudanças na política do Fed, enquanto traders aguardam sinais sobre a direção do ouro e do dólar global.
De acordo com o Deutsche Bank, o PIB do Reino Unido deve registrar alta de 0,2% em fevereiro, após janeiro estável, com riscos equilibrados na leitura atual. A instituição projeta possível revisão positiva para janeiro, enquanto o crescimento trimestral de 2026 fica em 0,7%, com perspectivas de arrefecimento no ano.
Analistas da Commerzbank veem o NBP mantendo as taxas estáveis enquanto o choque de energia ligado ao Irã derruba o ciclo de cortes. Com petróleo sem sinal claro de normalização, medidas emergenciais e distorções de preço mantêm a política num regime geopolítico reativo, sem cortes até que o petróleo caia.
O ouro continua muito sensível a desdobramentos geopolíticos envolvendo a trégua EUA-Irã e o conflito no Oriente Médio, com demanda por porto seguro que não compensa totalmente o humor de risco e os movimentos do dólar. A perda de impulso depende da durabilidade da trégua para sustentar ganhos curto prazo.