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A Nomura projeta que o Banco Central Europeu (BCE) elevará as taxas em 25 pontos base em setembro, para 2,50%, citando a inflação HICP e a resiliência econômica. No entanto, riscos relacionados aos preços de energia, como Brent e TTF, podem influenciar decisões futuras de aperto monetário até dezembro de 2026.
Fluxos de rebalanceamento de fim de mês deixam a Libra Esterlina (GBP) vulnerável, especialmente após um forte desempenho recente e níveis esticados em GBP/USD. O Reino Unido reage à ênfase do Chanceler Healey na disciplina fiscal sob o governo Trabalhista, enquanto a confiança empresarial melhora e as intenções de precificação diminuem.
O Dólar Americano (USD) opera misto perto de máximas de uma semana, com pares de moedas principais testando níveis técnicos cruciais. Comentários divergentes do Federal Reserve em Jackson Hole, especialmente a visão de política monetária ‘levemente restritiva’, expõem o dólar a uma reprecificação dovish das expectativas de juros.
O estrategista macro do Rabobank, Bas van Geffen, destaca o foco do mercado no simpósio de Jackson Hole, onde o presidente do FOMC, Warsh, fará o discurso principal. Analistas esperam cautela quanto a sinais claros de política monetária, mas observam alertas de inflação de outros membros do Fed.
O XAU/USD opera estável em US$ 4.600 após ser rejeitado em US$ 4.700. Investidores aguardam o discurso de Kevin Warsh, presidente do Fed, no simpósio de Jackson Hole. O ouro mantém viés altista acima da SMA de 200 dias, enquanto o mercado busca pistas sobre os próximos passos da política monetária.
A platina mantém um viés tático de alta, com a OCBC favorecendo compras em quedas, apesar da perda recente de momentum perto de US$ 1.860-1.910. O momentum de alta permanece intacto, com resistência chave em US$ 1.863-1.943 e potencial de alta em direção a US$ 2.065 em caso de um rompimento limpo.
O discurso de Jackson Hole pode impactar o dólar americano (USD) dependendo das surpresas do Federal Reserve. Analistas do MUFG detalham três cenários possíveis para a fala do Chair Warsh, indicando que a probabilidade de movimentos cambiais expressivos é limitada, a menos que haja um desvio claro da orientação de política monetária.
O BNY aponta para uma inflação europeia em ascensão, com dados da França e Espanha reforçando preocupações para o Banco Central Europeu (BCE). Membros do Conselho do BCE, Kazaks e Schnabel, demonstram postura hawkish, enfatizando a necessidade de conter pressões persistentes de preços. O mercado pondera a inflação elevada frente a um crescimento ainda frágil.
O Real Brasileiro (BRL) encontra suporte em pesquisas eleitorais que diminuem a vantagem do Presidente Lula para apenas um ponto percentual sobre Flavio Bolsonaro. Combinado com um cenário favorável para o carry trade, com yields implícitos de 12%, o BRL mostra potencial de valorização frente ao forward curve, apesar da volatilidade esperada até as eleições de 4 de outubro.
O Dólar Canadense (CAD) permanece em compasso de espera, com investidores atentos ao discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole e aos dados de PIB. Tensão comercial com os EUA e a política monetária do Federal Reserve também moldam as expectativas para o par USD/CAD.
