Analistas da BNY, John Velis e David Tam, observam que os minutos recentes do FOMC e comentários do governador do Fed, Waller, indicam um risco bidirecional mais elevado para as taxas de juros dos EUA. Eles abandonaram a previsão anterior de dois cortes em 2026 e agora esperam nenhuma mudança de política, a menos que o fluxo de petróleo pelo Estreito de Hormuz retorne relativamente em breve.
Os minutos do FOMC de maio e a postura de Waller viraram o tom. “Os minutos recentemente divulgados do FOMC de maio indicam um debate mais agressivo do que o esperado, mais do que o indicado pelos três dissidentes surpreendentes em relação à orientação da declaração de política do FOMC.”, disseram.
“O governador do Fed, Waller – um dissidente inicial em julho de 2025 citando sua preocupação com o mercado de trabalho, e que dissente novamente em janeiro de 2026 – argumentou em uma aparição na última sexta-feira que as taxas são tão propensas a subir quanto a cair, expressando preocupações com as expectativas de inflação de curto prazo se infiltrando nas de longo prazo.”, acrescentaram.
“Como os leitores sabem, na semana passada abandonamos a perspectiva de dois cortes para o ano e agora esperamos nenhuma mudança de política, a menos que o Estreito de Hormuz reabra relativamente em breve – em algum momento no início ou meados do verão.”, concluíram.
“No entanto, não nos surpreenderíamos se os cortes de taxas voltassem à pauta se o petróleo começar a fluir pelo Golfo Pérsico.”, finalizaram.
O relatório de inflação PCE de quinta-feira provavelmente mostrará – sem surpresa – um aceleração nos preços ao consumidor, reforçando a inclinação agressiva do Fed.
