O Dow Jones Industrial Average (DJIA) finalmente ultrapassou os 53.000 pontos nesta segunda-feira, atingindo um pico recorde logo nos primeiros minutos de negociação e mantendo-o por cerca de uma hora. O índice celebrou marcando novas máximas históricas, mas os vendedores retiraram quase 400 pontos em menos de meia hora.
No início da tarde em Nova York, o Dow estava estável perto de 52.900, enquanto o S&P 500 subia 0,7% e o Nasdaq avançava 1,1%. A reversão e o desempenho inferior compartilham uma explicação: segunda-feira foi uma sessão de tecnologia, e a marcha do Dow para território recorde nunca foi uma história de tecnologia.
Liderança emprestada
O índice subiu quase 2% na semana passada, enquanto o fundo de semicondutores de referência (benchmark) perdeu mais de 3%, em sua segunda semana consecutiva de perdas, à medida que o dinheiro saía do setor de chips para quase tudo mais. Na segunda-feira, o fluxo se inverteu, com os chips saltando cerca de 3% com um acordo de fornecimento ampliado da Broadcom com a Apple, deixando o Dow com um recorde que lhe faltava energia para estender.
Estrategistas enquadram o segundo semestre como um cabo de guerra entre o trade de inteligência artificial e o mercado em geral. O Dow se posiciona no lado do mercado mais amplo desse argumento, o que torna o recorde de segunda-feira tanto real quanto condicional.
Recordes com trilha sonora hawkish
A parte genuinamente estranha deste rali é que ele está acontecendo enquanto o mercado debate se o próximo movimento do Federal Reserve (Fed) será uma alta, e não um corte. O relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) de junho, divulgado na quinta-feira, registrou 57 mil empregos, abaixo das expectativas acima de 100 mil, diminuindo o burburinho sobre alta e permitindo que as preocupações com estagflação se dissipassem antes do fim de semana prolongado.
O índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do Institute for Supply Management (ISM) de segunda-feira deu um passo atrás: o headline igualou o consenso em 54, mas o indicador de emprego retornou à expansão com 51,2 após meses de contração, e os preços pagos cederam para 67,7, ainda longe do limiar de crescimento. As declarações de um governador do Fed à tarde foram firmemente hawkish e o mercado mal piscou. Os mercados de juros ainda atribuem cerca de três em cada quatro chances de manutenção na reunião deste mês, com o risco residual inclinado para o aperto em vez de alívio.
Organização entre os componentes
A Microsoft, um dos pesos-pesados do índice, caiu mais de 1% após anunciar 4.800 cortes de empregos, cerca de 2% de sua força de trabalho, com a unidade Xbox absorvendo uma parcela desproporcional. A administração enquadrou as reduções como uma adaptação à era da inteligência artificial, uma forma polida de dizer que os gastos têm que vir de algum lugar. A colega componente IBM seguiu o caminho oposto, pois analistas elevaram as expectativas de preço antes de seus resultados no final deste mês, um lembrete de que os lucros em breve julgarão se este recorde envelhecerá bem.
Quarta-feira é o único dia que conta
O calendário permanece de segundo nível até que as Minutas da reunião do Federal Open Market Committee (FOMC) de junho sejam divulgadas às 18:00 GMT de quarta-feira. O comitê manteve a taxa em 3,75% no mês passado com uma inclinação inconfundivelmente hawkish, e as projeções atualizadas mostraram um bloco visível aberto a apertar novamente este ano; as Minutas revelarão quão amplo é esse apetite. Ao redor disso, uma atualização de folha de pagamento privada chega na terça-feira às 12:15 GMT, os pedidos semanais de seguro-desemprego seguem na quinta-feira às 12:30 GMT com consenso perto de 220 mil contra 215 mil anteriores, e o presidente do Fed de Nova York fala mais tarde naquele dia.
Níveis a serem observados
Resistência: O patamar de 53.000 é o número que importa, com o recorde de segunda-feira logo acima dele, perto de 53.050. A aceitação acima do patamar em um fechamento diário transforma o marco de uma manchete em um piso.
Suporte: A demanda inicial repousa em torno de 52.750, a prateleira que absorveu a queda matinal, com o fundo do spike de segunda-feira perto de 52.650 abaixo dela e a área redonda de 52.500 abaixo disso.
Viés: Altista. A reversão do recorde foi uma história de rotação, em vez de uma rejeição; os compradores recuperaram a maior parte de uma queda de 400 pontos em duas horas, e a tendência de alta a partir da base de abril perto de 45.000 não está em questão. Um choque hawkish nas Minutas de quarta-feira é o único item com peso para mudar isso; ausente isso, o caminho de menor resistência ainda passa pelos 53.000.
