O par USD/JPY opera em leve alta, mantendo-se próximo de 158,50 durante as horas de negociação asiáticas de terça-feira. Traders preferem aguardar à margem antes dos dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) nacional do Japão, previstos para sexta-feira. Enquanto isso, os rendimentos elevados dos títulos dos EUA oferecem algum suporte ao Dólar Americano (USD) contra o Iene Japonês (JPY).
A Primeira-Ministra do Japão, Sanae Takaichi, negou a noção de que ela seja responsável por um JPY fraco e altas taxas de juros. Takaichi afirmou que sua administração aumentará a confiança na moeda doméstica, construindo uma economia forte, e que controlará adequadamente a emissão de títulos do governo japonês no orçamento do próximo ano fiscal.
Em separado, o Governador do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda, declarou que a inflação subjacente está subindo muito perto da meta de 2% do BoJ. Ueda também disse que os rendimentos de títulos de longo prazo podem subir se o mercado perceber que o banco central japonês não está aumentando a taxa de juros de política de referência em um ritmo apropriado.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem à medida que os traders avaliam a abordagem do Federal Reserve (Fed) antes de sua reunião de definição de política no final do mês. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders veem uma probabilidade de 82,8% de que o Fed deixará as taxas inalteradas este mês, enquanto as expectativas para um aumento em dezembro permanecem perto de 93,6%.
O IPC do Japão deve acelerar moderadamente, com as expectativas de aperto do BoJ permanecendo contidas, mantendo o USD/JPY ancorado.
Analistas do Brown Brothers Harriman esperam que os dados de inflação de setembro do Japão, divulgados na sexta-feira, mostrem uma aceleração modesta, com o “IPC geral… esperado em 2,1% a/a contra 1,9% em agosto, o IPC central ex. alimentos frescos… esperado em 2,1% a/a contra 1,7% em agosto, e o IPC central ex. alimentos frescos e energia… esperado em 2,3% a/a contra 1,9% em agosto.” No entanto, eles enfatizam que é “improvável que o BoJ acelere o ritmo de aperto”, dado que o IPC geral e o IPC central ex. alimentos frescos e energia ainda estão “abaixo de sua projeção de 2,5% para 2026”.
Nos mercados de taxas, o Brown Brothers Harriman observa que “a curva de swaps precifica menos de 5% de chances de um aumento de 25 pontos base no BoJ para 1,50% em 30 de outubro, e 80% de probabilidade de um aumento em 18 de dezembro”, sublinhando as expectativas de um caminho gradual de normalização. Nesse contexto, o banco acredita “que isso deixa o USD/JPY provavelmente negociando dentro de uma faixa de 155,00-160,00 no curto prazo”.
Ueda inclina-se levemente para o hawkish, pois o BoJ vincula a política à inflação duradoura de 2%.
O FXS Speechtracker pontua o discurso em 7/10, ligeiramente abaixo do histórico 7,4/10 de Ueda, mas a ênfase em “inflação subjacente perto de 2%” e um loop positivo de salários-preços marca uma inclinação levemente hawkish em comparação com a cautela passada. Ueda destaca a inflação impulsionada pela demanda devido à forte demanda global, capex doméstico e mercados de trabalho apertados, ao mesmo tempo em que adverte que uma política mal calibrada pode elevar os rendimentos dos JGB de longo prazo, sinalizando maior prontidão para tolerar taxas mais firmes, desde que a meta de 2% esteja credivelmente à vista.
Ao mesmo tempo, Ueda enfatiza que não haverá mudança na abordagem fundamental de redução de títulos e rejeita o anúncio prévio de medidas emergenciais de JGB, enquadrando qualquer intervenção como condicional à velocidade dos movimentos de taxas de longo prazo e à estabilidade do mercado. Essa combinação de confiança em atingir a meta de 2%, reconhecimento das pressões de preços impulsionadas pela oferta e demanda, e compromisso em manter as condições financeiras acomodatícias apoia a visão de que a política do BoJ está gradualmente se normalizando, o que é modestamente favorável ao Iene, mas limitado por uma abordagem cautelosa às operações do mercado de títulos.
Análise Técnica: USD/JPY permanece abaixo da SMA chave de 100 dias.
No gráfico diário, o USD/JPY mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o spot permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias. O preço se mantém acima da banda média de Bollinger de 20 dias, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 56,69 mostra um momentum positivo modesto que apenas compensa parcialmente a pressão da resistência de tendência superior.
No lado positivo, a resistência imediata está alinhada na banda superior de Bollinger de 20 dias, perto de 158,92, seguida pela SMA de 100 dias em 159,45 como um teto mais forte. No lado negativo, o suporte inicial surge na banda média de Bollinger em torno de 158,05, antes da banda inferior de Bollinger, perto de 157,20, onde os compradores podem tentar desacelerar qualquer recuo mais profundo.
