O iene japonês (JPY) opera com viés positivo nesta sexta-feira, com a moeda performando abaixo do esperado em meio a um forte declínio nos rendimentos dos títulos do governo japonês. As baixas taxas de juros domésticas e as preocupações com o cenário fiscal do país continuam sendo ventos contrários adicionais para o iene, enquanto um dólar americano (USD) mais firme oferece suporte adicional ao par. No momento da escrita, o USD/JPY negocia em torno de 158.30, a caminho de um quarto ganho semanal consecutivo.
O sell-off global de títulos perde algum fôlego, com o rendimento do título do governo japonês de 10 anos recuando para perto de 3,00% do pico de 3,153% atingido no início desta semana, seu nível mais alto em 30 anos. Enquanto isso, o rendimento do Treasury americano de 10 anos se mantém perto de 5,248%, abaixo do pico de 5,365%, seu nível mais alto desde 2002. Isso deixa os rendimentos dos EUA aproximadamente 225 pontos base (bps) acima de seus equivalentes japoneses.
O Greenback permanece firmemente demandado, pois os riscos de inflação impulsionados pelo petróleo mantêm os rendimentos dos Treasuries dos EUA elevados e reforçam as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) aumentará as taxas de juros novamente antes do final do ano. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback em relação a uma cesta de seis principais moedas, negocia em torno de 102,30 após se recuperar de uma mínima intradiária perto de 101,92.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados esperam amplamente que o Fed mantenha as taxas de juros inalteradas em sua reunião de 27 a 28 de outubro, mas precificam uma probabilidade de 85% de um aumento de taxa em dezembro. Dados divulgados na sexta-feira mostraram que a expectativa de inflação de 1 ano da Universidade de Michigan subiu para 4,7% de 4,6%, enquanto a medida de 5 anos aumentou para 3,5% de 3,4%. A atenção agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA da próxima semana.
Do lado japonês, o Banco do Japão (BoJ) permanece em um caminho gradual de aperto monetário. No entanto, com outros grandes bancos centrais também mantendo uma postura hawkish, taxas de juros japonesas mais altas oferecem apenas suporte limitado ao iene.
A grande carga da dívida do Japão e o aumento dos custos de empréstimo aumentaram as preocupações dos investidores sobre as finanças do governo, mesmo que a Primeira-Ministra Sanae Takaichi tenha prometido manter a emissão de títulos do governo sob controle. Takaichi disse na sexta-feira que as autoridades monitorariam de perto os movimentos do iene e da inflação e responderiam de acordo com as condições econômicas.
Os preços elevados do petróleo representam outro risco de curto prazo para a economia dependente de energia, aumentando os custos de importação e adicionando pressão inflacionária. Esses fatores mantêm o iene na defensiva, embora os traders permaneçam cautelosos em construir grandes posições de alta no USD/JPY devido ao risco de intervenção oficial, pois o par se mantém perto do nível de 160.
