O par USD/JPY reverteu seus movimentos a partir de pouco acima de 158,50, seu nível mais alto desde 25 de setembro, após a divulgação dos dados salariais do Japão. Os salários reais japoneses subiram 1,5% ano a ano em agosto, o oitavo ganho consecutivo.
Os futuros indicam cerca de 17% de chance de uma alta do BoJ em outubro e cerca de 71% de chance de uma alta em dezembro.
Os salários no Japão cresceram mais rápido que o previsto em agosto, mas o iene enfraqueceu mesmo assim. O USD/JPY negocia perto de 158,00, de volta ao patamar anterior à divulgação que o levou ao seu nível mais alto desde 25 de setembro.
O salário nominal subiu 3,8% ano a ano contra uma previsão de 3,7%, mas isso foi uma queda em relação a julho, e o crescimento do salário real desacelerou pelo segundo mês consecutivo para 1,5%. A mesma divulgação revisou julho para baixo, de 4,7% para 4,3%, um corte quatro vezes maior que o esperado.
Salários correndo à frente dos preços é o argumento que o Banco do Japão (BoJ) usa para novas altas, e uma tendência de desaceleração não fez nada para antecipar a próxima. Isso deixa o USD/JPY seguindo o lado do dólar do par na maior parte de outubro.
Tóquio chama o iene de subvalorizado e promete corte de impostos
A Primeira-Ministra Takaichi disse ao parlamento na terça-feira que cortará o imposto sobre o consumo de alimentos sem emitir novos títulos. O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos permaneceu perto de 3,11% na quarta-feira, próximo ao seu nível mais alto em três décadas. Rendimentos que sobem por preocupações orçamentárias em vez de expectativas de taxas podem enfraquecer uma moeda em vez de fortalecê-la.
O Ministro das Finanças Katayama e o Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, chamaram a subvalorização do iene de preocupante no final de setembro. As atas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de quarta-feira registraram a intervenção cambial do Fed de Nova York para o Tesouro, a compra de ienes feita junto com o Japão em 31 de julho com o USD/JPY pouco abaixo de 164,00. Subvalorizado é a palavra que dois ministérios das finanças usam para uma moeda na qual já gastaram dinheiro uma vez.
Uma alta de um quarto de ponto do BoJ é um décimo da lacuna que ele reduziria
A taxa do BoJ é de 1,25% após a alta de 18 de setembro, contra 3,75%-4,00% do Fed, e os futuros dão ao BoJ cerca de 71% de chances de outro movimento até dezembro. O Fed em 28 de outubro e o BoJ em 30 de outubro carregam as mesmas chances de uma alta, perto de 17%.
A pesquisa University of Michigan (UoM) de sexta-feira às 14:00 GMT inclui as expectativas de inflação de um ano dos lares dos EUA, 4,6% no mês passado. Uma leitura mais alta aumentaria as apostas de alta do Fed e impulsionaria o USD/JPY com elas.
Níveis do iene em torno das médias móveis
Resistência: A máxima de quarta-feira, pouco acima de 158,50, foi a mais alta desde 25 de setembro e diminuiu durante a sessão. 159,00 parou o rali de setembro em 24 de setembro.
Suporte: A Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias, pouco abaixo de 158,00, tem estado abaixo de todos os fechamentos diários desde 1º de outubro. A mínima de segunda-feira, pouco abaixo de 157,50, é a linha onde o longo se apoia.
Viés: A inclinação permanece longa enquanto 157,50 se mantiver em base de fechamento, com 158,50, tocado por um pip na quarta-feira, ainda o primeiro objetivo e 159,00 o segundo. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) no gráfico diário virou para baixo de cerca de 85 para perto de 80, então uma queda em direção a 157,50 se encaixaria na chamada. Um fechamento diário abaixo de 157,00 anula a posição longa.
Gráfico diário USD/JPY
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
Quais fatores-chave impulsionam o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou o sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, seus movimentos são cruciais para o iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais às vezes, geralmente para diminuir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-acomodatícia do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do iene em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-acomodatícia deu algum suporte ao iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-acomodatícia levou a uma divergência de políticas crescente com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou um alargamento do diferencial entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-acomodatícia, juntamente com os cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
