A TD Securities espera que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) canadense principal suba para 2,9% ano a ano em julho, impulsionado por preços mais altos de gasolina e alimentos, enquanto os componentes ex-alimentos/energia permanecem moderados. As medidas centrais CPI-trim e CPI-median estão projetadas em torno de 1,85%, abaixo das previsões do Banco do Canadá, reforçando um cenário de inflação subjacente benigno e apoiando o foco contínuo no núcleo, em vez de movimentos de headline impulsionados pelo petróleo.
Perspectiva de inflação headline e central
“O CPI headline deve firmar em 0,1 p.p. para 2,9% a/a em julho, com preços subindo 0,4% m/m, impulsionado por preços mais altos de gasolina após seu forte recuo em junho.”
“O relatório do CPI de julho também deve confirmar mais um mês benigno para as pressões inflacionárias subjacentes, com CPI-trim/median projetado em 1,8/1,9% a/a ou 1,6% em base anualizada de 3 meses.”
“Também esperamos que a medida ex-alimentos e energia (xFE) permaneça estável em 1,7% a/a e os indicadores de difusão do CPI não devem mostrar um grande aumento na amplitude das pressões inflacionárias.”
“Uma leitura de 1,8/1,9% para CPI-trim/median teria o CPI central acompanhando ligeiramente abaixo das projeções do BoC do MPR de julho (2,0% no 3º trimestre), apesar do CPI headline acompanhando acima das previsões do BoC de 2,5%.”
“Esperamos que o CPI headline firme em 0,1 p.p. para 2,9% a/a em julho, com preços subindo 0,4% m/m devido a contribuições positivas dos produtos alimentícios e de energia, enquanto os serviços de viagem oferecem um contrapeso.”
