A equipe de Pesquisa Macroeconômica do TD Securities, liderada por Oscar Munoz e Molly Brooks, projeta um perfil de CPI (Índice de Preços ao Consumidor) mais forte para os EUA em agosto. O CPI cheio é visto em alta de 0,39% na comparação mensal, com a inflação de gasolina e alimentos se recuperando. O núcleo do CPI é previsto em 0,24% na comparação mensal, enquanto os componentes de serviços e habitação impulsionam uma medida “supercore” mais firme, apontando para pressões de preços subjacentes persistentes.
“Após a divulgação do relatório do CPI de julho, estamos fornecendo uma prévia de nossa projeção para agosto com base em múltiplas premissas que podem evoluir à medida que o mês avança e mais dados se tornam disponíveis — particularmente para segmentos voláteis como preços de gasolina, tarifas de hotéis e passagens aéreas.”
“A inflação cheia provavelmente ganhará força adicional em agosto, subindo 0,39% m/m após um aumento mais modesto de 0,07% m/m em julho (índice CPI NSA: 334,912 vs. cotação atual do mercado em 334,890). Antecipamos o primeiro aumento nos preços da gasolina desde maio, com a inflação de alimentos também provavelmente acelerando.”
“Nossa previsão preliminar para o núcleo do CPI de agosto está em 0,24% m/m (ligeiramente acima dos 0,22% em julho), o que seria consistente com um aumento de 0,20% no núcleo do PCE.”
“Os preços dos bens essenciais devem cair após a recuperação em julho, devido a um declínio amplo em categorias expostas a tarifas. Um salto nos preços de veículos novos provavelmente atuou como um contrapeso.”
“A inflação de serviços deve ganhar mais momentum após a recuperação do mês passado na série. A habitação provavelmente viu uma aceleração devido a aumentos mais firmes em OER (Owner’s Equivalent Rent) e aluguéis, com a inflação das tarifas de hotéis mudando para território positivo após declínios em junho-julho. O fortalecimento das passagens aéreas e do seguro de veículos também deve impulsionar a inflação em serviços de transporte.”
