O Dow Jones Industrial Average opera perto de 52.900 pontos nesta terça-feira, com alta de quase 700 pontos (1,3%), a cerca de 450 pontos do recorde estabelecido na primeira semana de julho. Isoladamente, isso poderia indicar um amplo rali de risco. No entanto, o complexo de semicondutores está em forte retração, com perdas superiores a 20% no mês, e o índice de referência da Coreia do Sul acionou seu nono disjuntor do ano durante a noite, com queda de quase 11%.
Nove dos onze setores do S&P 500 negociam em alta na sessão. Saúde e financeiro atingem máximas recordes, liderados por seguradoras, enquanto bens de consumo essenciais sobem quase 4% impulsionados por um único relatório de resultados. O setor de tecnologia, no mesmo período, está em seu nível mais baixo desde a primeira semana de maio.
Isso não é um mercado em queda, mas um mercado trocando de assentos. O dinheiro que sai dos nomes que impulsionaram o índice para recordes precisa ir para algum lugar, e está indo exatamente para a exposição à “velha economia” da qual o Dow Jones Industrial Average é composto. O salto é real. Grande parte dele é também emprestado.
Um índice que não sente a queda
A ponderação por preço converte um par de resultados melhores que o esperado em um número desproporcional de pontos de índice. A Sherwin-Williams (SHW) sobe 8% após superar as expectativas do segundo trimestre e elevar sua projeção para o ano inteiro, e, como um dos nomes de maior preço entre os trinta, puxa mais pontos de índice do que qualquer estrutura de peso igual concederia. A Coca-Cola (KO) avança 5% com resultados acima do esperado em ambas as linhas e orientação elevada junto com eles.
A Micron (MU) cai cerca de 9% e a Advanced Micro Devices (AMD) cerca de 6% na mesma sessão, e nenhuma delas custa um único ponto ao índice, pois nenhuma é membro. A Nvidia (NVDA) é a única fabricante de chips entre os trinta, e os maiores nomes desse complexo foram tratados com muito mais gentileza este mês do que os fabricantes de memória e equipamentos, que caíram de 20% a 40%. O que o índice de referência não carrega importa mais do que o que ele carrega.
O setor de software fornece o restante do impulso, com a Microsoft (MSFT) adicionando 2% e a Salesforce (CRM) 5%, ambas membros, enquanto a Apple (AAPL) lidera com um valor de mercado de cinco trilhões de dólares antes de seus próprios resultados no final desta semana. A composição que fez este índice parecer lento durante dois anos de um “melt-up” de inteligência artificial é a composição que está pagando agora.
Duas condições, ambas testadas em 48 horas
A rotação para exposição cíclica e sensível a taxas depende de duas coisas: energia mais barata e uma curva de juros que não se eleve. O Petróleo Bruto está entregando o primeiro, com o West Texas Intermediate cerca de 5% mais baixo, perto de US$ 78,00 e o Brent logo abaixo de US$ 84,00, um declínio impulsionado pela diplomacia em vez de barris.
O Ministério das Relações Exteriores do Irã realizou chamadas separadas com seus homólogos saudita e omanita sobre o Estreito de Ormuz, e Mascate teria apresentado um plano apoiado pelo Golfo ao Teerã, baseado em contribuições voluntárias de trânsito em vez de pedágios impostos pelo Irã. Trump credita publicamente as trocas como produtivas, enquanto Teerã nega que qualquer negociação direta com Washington esteja em andamento. Transitos verificados pelo Estreito foram inferiores a 30 em todo o fim de semana, contra cerca de 100 navios por dia antes da guerra.
A segunda condição recebe sua resposta às 18:00 GMT de quarta-feira. Uma manutenção em 3,75% é o caso base, com futuros precificando o aumento de julho em cerca de um em três e as chances cumulativas de pelo menos uma alta até a reunião de setembro próximas de 80%. Quatro desescaladas desde abril compraram pontos de índice de ações e nenhum alívio na ponta inicial da curva.
Os verdadeiros testes da semana
A declaração de quarta-feira chega às 18:00 GMT com a coletiva de imprensa às 18:30 GMT. A orientação futura foi retirada da declaração, então a contagem de votos carrega a mensagem, e uma manutenção com dissidências não soa como a manutenção unânime entregue em junho.
Quinta-feira, às 12:30 GMT, traz os dados de preços de Gastos com Consumo Pessoal de junho, o indicador principal visto em -0,1% MoM e 3,7% YoY (de 4,1%), com a medida principal em 0,2% MoM e 3,3% YoY. O Produto Interno Bruto do segundo trimestre chega na mesma janela a 2,1% anualizado, juntamente com os pedidos iniciais de seguro-desemprego vistos em 200 mil contra 187 mil.
Sexta-feira preenche o lado de salários e pesquisas, com o Índice de Custo do Emprego do segundo trimestre em 0,8%, o índice de gerentes de compras de Chicago em 56 e o sentimento de Michigan em 54. A expectativa de inflação de um ano é vista inalterada em 4,2%, e esse é o número que decide se o alívio energético deste mês já chegou ao domicílio.
Níveis e viés
Resistência: A máxima da sessão, logo abaixo de 52.900, é a linha imediata, e superá-la abre o patamar de 53.000, com o recorde logo acima de 53.300 como objetivo além.
Suporte: A área de 52.600 é a primeira prateleira abaixo do preço à vista, depois a área de 52.200, que carrega tanto a mínima da sessão quanto o fechamento de segunda-feira. O patamar de 52.000 fica abaixo disso, com a Média Móvel Exponencial de 50 dias perto de 51.600 como defesa de tendência de último recurso.
Viés: Altista acima da área de 52.600, com objetivo no recorde logo acima de 53.300, invalidação em um fechamento diário abaixo de 52.200. O Índice de Força Relativa Estocástico diário perto de 20 descreve o intervalo que o índice acabou de deixar em vez da ruptura que está fazendo, enquanto a leitura de cinco minutos acima de 90 coloca o estresse firmemente intradiário, então o risco de curto prazo é uma pausa e não uma reversão.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado por preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Anos depois, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de resultados é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo chave é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências onde ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único título, em vez de ter que comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros de DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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