Economistas da Standard Chartered, Jonathan Koh e Edward Lee, argumentam que o Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) manterá uma postura agressiva apesar do crescimento mais fraco nas Filipinas. Eles destacam que projeções de inflação mais altas e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de abril elevado mantêm a inflação como foco principal da política. Eles mantêm a chamada para uma alta de taxa de 50 pontos base fora do ciclo antes da reunião de junho, seguida por uma flexibilização gradual a partir do segundo trimestre de 2027.
Riscos de inflação impulsionam o caminho da política do BSP
“Acreditamos que as preocupações com a inflação dominarão as deliberações de política monetária de curto prazo.”
“As projeções mais recentes do BSP (no relatório pós-CPI de abril) apontam para um caminho de inflação significativamente mais alto; anteriormente, havia previsto 2026 em 6,3%, e a inflação de abril de 7,2% a/a ficou acima de sua faixa de 5,6-6,4%.”
“Mantemos nossa chamada para uma alta de taxa de 50 bp fora do ciclo antes da reunião de junho, pois o BSP provavelmente buscará conter as expectativas de inflação.”
“No entanto, vemos as altas de taxa sendo revertidas a partir do segundo trimestre de 2027, uma vez que a inflação diminui em meio ao cenário de crescimento fraco, para retornar a taxa de política a 4,5% até o final de 2027.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
