O euro (EUR) permanece estável frente ao dólar (USD) nesta terça-feira, com o par EUR/USD flutuando perto de 1,1725 no momento da edição, sem uma tendência definida para o dia. Os operadores esperam a divulgação do HICP de setembro para a zona do euro às 09:00 GMT de quarta-feira.
Esses dados podem esclarecer os próximos passos do BCE. Nesse cenário, os participantes ajustam posições, cientes de que qualquer surpresa, seja positiva ou negativa, pode alterar as expectativas de política monetária e influenciar a avaliação do euro.
Inflação no centro das atenções
A inflação anual deve subir para 2,2% em relação a 2,0% de agosto, enquanto a inflação subjacente deve permanecer estável em 2,3%.
Os dados de agosto mostraram uma desaceleração na inflação geral para 2,0%, com uma queda de 2,0% nos preços de energia. No entanto, a inflação subjacente, que exclui energia e alimentos, manteve-se em 2,3%, o menor nível desde janeiro de 2022, refletindo pressão contínua sobre os preços de serviços (subida de 3,1%) e em determinadas categorias de alimentos.
Em setembro, os números nacionais indicam aceleração da inflação em várias economias importantes. A Alemanha avança para 2,4% ao ano, acima do esperado, com contribuição relevante de serviços em 3,4%.
A Espanha registrou 2,9%, impulsionada pela energia, enquanto a França subiu para 1,1%, o maior nível desde janeiro, apesar de queda mensal acentuada por efeitos sazonais. A inflação na Itália subiu para 1,8% de 1,6% em agosto.
Essas tendências sugerem que a aceleração prevista da inflação na zona do euro decorre principalmente de efeitos ligados à energia, e não de uma nova onda de aumentos generalizados de preços.
Como resumiu o Deutsche Bank, “após vários meses próximos da meta, esperamos inflação em torno de 2,2% ao ano, impulsionada pela energia, enquanto a inflação subjacente permanece em 2,3%.”
O Société Générale aponta que a inflação geral pode chegar a 2,3% em setembro, mas isso seria apenas efeito temporário relacionado à energia. A partir de outubro, deve recuar abaixo de 2%, com o ponto mais baixo esperado em 1,4% no início de 2026.
O BBH acrescenta que a inflação já está alinhada com o objetivo de médio prazo do BCE, fortalecendo uma política monetária estável e favorável ao euro.
Análise técnica do EUR/USD: recuperação parece cada vez mais frágil
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Gráfico EUR/USD em 4 horas. Fonte: FXStreet.
O EUR/USD teve um início de semana sólido, após tocar 1,1645 na semana passada. Contudo, o movimento pode ter sido apenas um repique técnico após a ruptura de uma linha de alta em direção a 1,1740, antes da retomada da tendência de baixa.
O par está testando a atual região da média móvel de 100 períodos no gráfico de 4 horas em 1,1752; uma quebra pode abrir caminho para testar duas linhas de tendência que se cruzam em 1,1765.
A confirmação de ruptura dessas linhas pode sinalizar a continuidade da alta de curto prazo, com possível retorno aos picos de 1,1820 e 1,1878, antes do recente topo em 1,1918.
Por outro lado, uma queda abaixo da SMA e das linhas de tendência, que podem se tornar resistência, poderia reacender a pressão de baixa, com o mínimo da semana passada em 1,1645 em foco. Um recuo abaixo de 1,1720 pode sinalizar reversão de tendência a partir da consolidação atual.