O Federal Reserve (Fed) em compasso de espera e um cenário macroeconômico favorável nos EUA devem sustentar o Dólar Americano (USD) nos próximos dias. Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), destaca o crescimento firme, a inflação em desaceleração e a dinâmica da votação do FOMC, além de dados importantes como PIB, PCE e Custo do Emprego.
Fed e dados econômicos impulsionam o Dólar
“Esperamos que o FOMC mantenha a faixa alvo para a taxa dos fundos federais em 3,50%-3,75% pela quinta reunião consecutiva. Os futuros dos fundos federais precificam 38% de chances de um aumento de 25 bps esta semana e um total de quase 50 bps de aperto até o final do ano. Além da decisão de política monetária, a atenção se concentrará na divisão da votação do FOMC e nos comentários sobre a durabilidade da ameaça inflacionária.”
“O FOMC votou unanimemente para manter as taxas em espera em junho. Desta vez, nosso cenário base é uma divisão de votos de 10-2, com a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, dissentindo em favor de um aumento de 25 bps. O risco é um resultado mais hawkish de 9-3 se a governadora do Fed, Lisa Cook, também se juntar à dissidência. Todos os três funcionários do Fed argumentaram recentemente que os riscos continuam fortemente inclinados para uma inflação mais alta, com Logan até pedindo ‘taxas de juros modestamente mais altas’.”
“O PIB real é esperado em 2,1% SAAR vs. 2,1% no primeiro trimestre, impulsionado pelo consumo e investimento empresarial relacionado à IA. Isso manteria o crescimento modestamente acima da tendência de 2%. As estimativas baseadas em modelos para o crescimento do segundo trimestre variam amplamente, com o GDPNow do Fed de Atlanta em 1,7%, o GDP Nowcast do Fed de Nova York em 2,8%, e o S&P Global PMI apontando para um crescimento próximo de 1,2%.”
“O PCE principal é visto em queda de -0,1% m/m vs. +0,4% em maio devido à queda no preço da gasolina, enquanto a taxa anual deve cair para 3,7% vs. 4,1% em maio. O núcleo do PCE deve subir +0,2% m/m vs. +0,3% em maio, e a taxa anual está prevista para cair para 3,3% vs. 3,4% em maio. A projeção mediana do FOMC para 2026 para a inflação principal e núcleo do PCE é de 3,6% e 3,3%, respectivamente.”
