A recuperação recente da Rupia Indonésia pode enfrentar desafios com a divulgação de dados de inflação nos Estados Unidos esta semana, conforme alerta Lloyd Chan, do MUFG. Uma inflação mais forte nos EUA poderia reforçar os juros elevados e desafiar a recente quebra do par USD/IDR abaixo de 17.700.
Embora os amortecedores domésticos da Indonésia permaneçam de suporte, há limites. A participação estrangeira em títulos de dívida soberana (SRBI) já atingiu cerca de 27%, próximo aos máximos anteriores do final de 2024. Mais importante, os offsets de commodities da Indonésia estão se mostrando insuficientes para compensar totalmente a deterioração na balança comercial de petróleo e gás.
Cálculos do MUFG sugerem que preços do Brent acima de US$82/barril começam a erodir o efeito de amortecimento das exportações de carvão, óleo de palma e metais básicos. Caso os preços do petróleo ultrapassem US$100/barril e se mantenham nesse patamar por um período prolongado, novas preocupações sobre riscos fiscais e custos de subsídios poderiam ressurgir.
