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O iene japonês (JPY) ganha força contra o dólar americano (USD) em meio a expectativas de uma política monetária mais restritiva do Banco do Japão (BoJ) e um dólar mais fraco. Dados econômicos dos EUA mais fracos que o esperado reduzem as chances de um aumento de juros pelo Federal Reserve em setembro.
O economista Claire Fan, do Royal Bank of Canada (RBC), destaca a forte recuperação do crescimento canadense no 2º trimestre, impulsionado pela demanda interna e melhora no saldo comercial. As tarifas dos EUA, embora direcionadas a produtos específicos, têm impacto nacional limitado, mas representam riscos regionais e setoriais. As tarifas globais dos EUA tendem a cair.
Apesar de movimentos acentuados nos mercados monetários japoneses, o iene não encontra suporte duradouro. O mercado precifica alta probabilidade de aumento do BoJ em setembro, mas o USD/JPY segue elevado. Analistas da ING alertam para riscos crescentes no financiamento em ienes e preveem queda abaixo de 158.
Analistas da Nordea preveem que o Banco Central Europeu (BCE) realize mais três aumentos de 25 pontos base na taxa de depósito, elevando-a para 3%. Pressões inflacionárias crescentes, cadeias de suprimentos tensas e um mercado de trabalho aquecido na Zona do Euro sustentam essa expectativa, apesar dos riscos geopolíticos.
Dados de PIB mais fortes que o esperado no Reino Unido deram novo fôlego aos ‘hawks’ do Banco da Inglaterra (BoE), apesar da relutância da autoridade monetária em apertar ainda mais a política. O crescimento foi generalizado, com contribuições positivas de investimento e do PIB per capita. Contudo, o Rabobank alerta para um padrão histórico de desaceleração no segundo semestre.
O Norges Bank manteve a taxa de juros em 4,25%, mas suavizou sua postura hawkish. Embora ainda preveja um aumento, a orientação explícita para um hike próximo foi removida. A Societe Generale adverte que uma postura mais dovish pode diminuir o apelo da Coroa Norueguesa para investidores, especialmente com novas projeções em setembro.
O economista do UBS, Paul Donovan, analisa como a guerra no Golfo elevou os preços do petróleo e a inflação ao consumidor acima das metas. Ele destaca o impacto indireto da energia nos transportes e produção, e a complexidade em isolar efeitos de guerra da inflação geral, que é a principal causa do atual desvio da meta.
O Dólar Americano (USD) opera em baixa, com expectativas de alta de juros pelo Fed diminuindo após dados de emprego fracos e um índice de preços ao produtor (PPI) misto. Juros de curto prazo nos EUA recuam, mas o índice do dólar se mantém acima da média móvel de 200 dias, com ações americanas fortes oferecendo suporte.
A estratégia de comunicação do Federal Reserve, sob a liderança de Kevin Warsh, tem gerado dúvidas sobre a determinação da instituição em combater a inflação. A TD Securities sugere que uma redefinição na abordagem de Warsh é esperada já no simpósio de Jackson Hole, visando restaurar a credibilidade e centralizar as diretrizes.
As vendas no varejo dos Estados Unidos apresentaram uma contração de 0,6% em julho, revertendo a expansão do mês anterior e surpreendendo negativamente o mercado. Este resultado impactou o índice Dólar (DXY), que flerta com mínimas semanais, refletindo a perda de força da moeda americana após a divulgação dos dados.
