O ouro (XAU/USD) dá seguimento à recuperação de sexta-feira, partindo da região de US$ 4.300, e ganha tração positiva no início de uma nova semana. O ativo, contudo, luta para capitalizar o momentum acima da marca de US$ 4.400 e permanece abaixo do seu nível mais alto desde 5 de junho, tocado na sexta-feira, em meio a sinais fundamentais mistos.
Dados divulgados na sexta-feira mostraram que as Vendas no Varejo dos EUA caíram 0,6% em julho, a primeira queda em nove meses e o maior declínio mensal desde maio do ano passado. Soma-se a isso o índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan, que caiu em agosto para 51, de 55,2 no mês anterior. Isso, somado a sinais de arrefecimento da inflação nos EUA, modera as expectativas de uma alta imediata nos juros pelo Federal Reserve (Fed), o que continua a minar o Dólar Americano (USD) e a dar suporte ao metal precioso sem rendimento.
Investidores, no entanto, permanecem preocupados que a volatilidade dos preços de energia possa complicar o cenário inflacionário e forçar o Fed a manter uma postura hawkish. Além disso, incertezas geopolíticas persistentes ajudam a limitar perdas mais profundas para o USD, considerado porto seguro, limitando o avanço do preço do ouro. O Secretário do Tesouro Scott Bessent afirmou que os EUA estão se preparando para impor medidas econômicas sem precedentes ao Irã já nesta semana. Isso, juntamente com o impasse EUA-Irã, mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e deve apoiar o dólar.
Em outros desenvolvimentos, o Presidente Donald Trump disse que em breve declararia o Estreito de Ormuz um “território dos Estados Unidos”. Enquanto isso, o Ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, disse que os EUA devem concordar com as condições de Teerã para que o transporte marítimo seja retomado através da via navegável e que não havia negociações em andamento. Além disso, novos ataques ucranianos a refinarias russas apoiam preços mais altos do petróleo, mantendo os temores de inflação e as apostas de pelo menos uma alta de juros pelo Fed em 2026 em pauta.
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders ainda precificam cerca de 65% de chance de o banco central dos EUA aumentar os custos de empréstimo até o final deste ano. Isso, por sua vez, justifica cautela para os vendedores do USD antes de se posicionarem para qualquer movimento de valorização adicional no preço do ouro, enquanto os traders aguardam mais pistas sobre o futuro caminho da política do Fed. Assim, o foco permanecerá nas divulgações da Ata do FOMC na quarta-feira. Além disso, os próximos títulos geopolíticos podem influenciar o USD e o metal precioso.
Análise Técnica
Do ponto de vista técnico, as falhas repetidas recentes em encontrar aceitação acima de US$ 4.400, ou o nível de retração de 50% do declínio de abril a junho, exigem cautela para os compradores de XAU/USD. Além disso, o metal precioso permanece abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias, mantendo o tom geral limitado, apesar da recuperação recente.
Enquanto isso, o Índice de Força Relativa (RSI) em 64,43 inclina-se para o momentum de alta, enquanto o MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece em território positivo. Indicadores de momentum em melhoria, no entanto, apenas sugerem que os compradores estão tentando uma recuperação dentro de um cenário ainda de baixa e com forte resistência.
Não obstante, força sustentada e aceitação acima de US$ 4.400 (nível de retração de 50%) devem permitir que o preço do ouro teste a SMA de 200 dias perto de US$ 4.506 e a retração de Fibonacci de 61,8% em US$ 4.509. Barreiras adicionais são vistas no nível Fibo de 78,6% em US$ 4.666 e na zona de máxima do ciclo em US$ 4.865.
No lado negativo, o suporte inicial surge na retração de Fibo de 38,2% em US$ 4.290, antes do nível de 23,6% em US$ 4.154, enquanto uma queda mais acentuada exporia o piso estrutural perto da âncora de Fibonacci em US$ 3.935.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que faz o Federal Reserve e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes de Bancos de Reserva regionais, que servem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
