Frantisek Taborsky, do ING, observa que o Banco Nacional Tcheco (CNB) provavelmente entregará uma alta de 25 pontos base, elevando a taxa para 4,00%, mas ressalta que os mercados da Europa Central (CEE) são impulsionados principalmente pelos preços de energia. Embora um EUR/USD mais fraco e um mercado de ações mais otimista possam oferecer suporte de curto prazo às moedas da CEE, a alta dos preços do gás TTF acima de €100 sustenta a perspectiva de baixa do ING para o câmbio regional no médio prazo.
Preços de energia pesam sobre moedas da CEE
“O ‘período de blackout’ do CNB começa hoje na República Tcheca, e o mercado está retornando após o feriado de ontem. Na terça-feira, outro membro do conselho, Jakub Seidler, confirmou sua intenção de votar a favor de um aumento da taxa em nossa próxima reunião. Dado que ele consistentemente votou alinhado com a maioria do conselho, acreditamos que um aumento de 25 pontos base – elevando a taxa para 4,00% – é um acordo fechado.”
“Em nossa prévia do CNB publicada ontem, notamos que o mercado é impulsionado principalmente pelos preços de energia, com o CNB tendo um impacto relativamente pequeno. Com o mercado tcheco retomando as negociações após o feriado de ontem, esperamos uma recuperação em relação às taxas do PLN, provavelmente resultando em um movimento de alta de aproximadamente 8 pontos base.”
“A reunião de ontem do Fed tem implicações limitadas para o mercado da CEE. Algum alívio no par EUR/USD, combinado com o retorno do otimismo aos mercados de ações, oferece uma chance para as moedas da CEE se estabilizarem hoje.”
“No médio prazo, no entanto, os preços do gás TTF ultrapassaram €100 ontem, um fator que alimenta novas vendas em toda a região da CEE – e a lógica por trás de nossa perspectiva de baixa para as moedas da CEE permanece intacta.”
