O Rabobank, através de sua Estrategista Sênior de Câmbio Jane Foley, discute como a retórica pró-crescimento do Chanceler britânico Healey e seu compromisso com as regras fiscais deixaram dúvidas sobre o financiamento, mantendo o EUR/GBP em um patamar de consolidação. Foley destaca a vulnerabilidade da libra devido à alta propriedade estrangeira de gilts e precificação do mercado para aumentos de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE), projetando que o EUR/GBP possa subir para 0.87 nos próximos três meses.
Libra vista como vulnerável a riscos de política
“Embora o EUR/GBP tenha atingido as mínimas do dia no momento em que Healey encerrou sua apresentação, o par de moedas permaneceu dentro da faixa estabelecida na última sexta-feira.”
“Como já apontamos, o mercado de gilts tem o potencial de ser particularmente sensível a notícias negativas relacionadas ao orçamento devido à quantidade relativamente alta de propriedade estrangeira. Compradores estrangeiros podem ser mais reacionários a um agravamento do fluxo de notícias, e no caso do mercado de gilts, isso pode ter um impacto prejudicial na libra.”
“Em contraste, notícias preocupantes sobre o orçamento francês nos últimos anos viram vendedores migrarem para outros mercados de títulos da Zona do Euro, com pouco impacto no EUR.”
“Esse posicionamento pode deixar a libra vulnerável. Uma perspectiva hawkish da reunião do BoE na próxima semana já está precificada, o que significa que a libra pode cair com qualquer sinal que possa ser interpretado como dovish.”
“Com base neste fator, juntamente com a potencial sensibilidade da libra a questões fiscais, esperamos que o EUR/GBP tenha uma tendência de alta, em direção a 0.87 em uma perspectiva de 3 meses.”
