A Libra Esterlina (GBP) pode enfrentar uma desvalorização gradual em relação ao Euro (EUR) nos próximos meses, segundo análise do Rabobank. A incerteza política no Reino Unido e a reavaliação das expectativas de alta de juros pelo Banco da Inglaterra (BoE) são os principais fatores de risco apontados pela instituição.
Jane Foley, Estrategista Sênior de FX do Rabobank, discute o desempenho da Libra Esterlina em meio a desenvolvimentos políticos no Reino Unido, com foco na potencial liderança de Burnham e na adesão às regras fiscais existentes. Foley destaca a calma no mercado de gilts, mas ressalta as incertezas políticas e de financiamento. A expectativa é de que o EUR/GBP suba moderadamente nos próximos 1 a 3 meses, à medida que as expectativas de alta de juros do BoE sejam reavaliadas.
“Nem os gilts nem a libra reagiram muito ao discurso do futuro primeiro-ministro britânico, Burnham, ontem. Burnham, que pode se tornar primeiro-ministro já em 20 de julho se nenhum outro candidato se apresentar até o prazo de 17 de julho, delineou sua visão para o país em um discurso centrado na devolução de poder. Crucialmente para os mercados, isso incluiu a garantia de que ele aderiria às regras fiscais do atual Chanceler.”
“Isso sugere que, apesar da calma nos mercados de GBP desde que Burnham venceu a eleição suplementar de Makerfield este mês, os investidores estarão atentos a quaisquer sinais de que as cordas do saco podem ser afrouxadas. Assumindo que Burnham se torne primeiro-ministro do Reino Unido, sua escolha de Chanceler provavelmente fornecerá um sinal crucial para o mercado em relação à postura fiscal do governo. Continuamos esperando que o EUR/GBP suba gradualmente para 0,87 em uma perspectiva de 1 a 3 meses.”
“A incerteza política pode ter um impacto depressivo na confiança dos negócios, no investimento e no crescimento, o que significa que outra mudança de primeiro-ministro apenas dois anos após uma eleição geral no Reino Unido não é um cenário ideal para os mercados de GBP. Dito isso, o fato de o primeiro-ministro Starmer ter renunciado e de Burnham poder assumir o comando sem uma eleição de liderança conturbada removeu parte da incerteza que se temia há algumas semanas. Por enquanto, as garantias de Burnham de que ele aderirá às regras fiscais da Chanceler Reeves mantiveram o mercado de gilts calmo.”
“Isso aponta para a vulnerabilidade da GBP caso os gilts sofram um acesso de nervosismo. Os últimos dados de especuladores da CFTC apontaram para um aumento nas posições vendidas em GBP, o que também pode ser um reflexo da incerteza política.”
“Um reajuste adicional nas expectativas de alta de juros do BoE provavelmente pesará sobre a libra. Vemos espaço para um movimento moderado de alta no EUR/GBP em uma perspectiva de 1 a 3 meses.”
