A Libra Esterlina opera perto de 1.3550 contra o Dólar nesta terça-feira, mantendo-se dentro da faixa de segunda-feira após um pico abaixo de 1.3600, que a levou ao seu nível mais forte desde o início de maio. Isso representa uma recuperação de quase 300 pips a partir da base perto de 1.3300, formada na primeira semana de agosto.
O avanço levou a taxa de volta acima de ambas as médias móveis principais e empurrou a mais curta acima da mais longa pela primeira vez desde a primavera, o que indica uma mudança de estrutura, e não apenas um repique. O que não esteve envolvido foi qualquer contribuição material da Grã-Bretanha. A divulgação do mercado de trabalho de terça-feira foi o primeiro evento doméstico de destaque em três semanas, e a moeda respondeu com uma oscilação de 35 pips e uma pequena perda.
O relatório de empregos esfriou na direção que importa
O crescimento salarial regular, a série que o Comitê de Política Monetária (MPC) considera a leitura mais clara da inflação gerada internamente, acelerou para 3,5% nos três meses até junho, de 3,4%, um décimo acima do consenso. O salário total, incluindo bônus, caiu para 4,1% de 4,4%. O salário nesse ritmo ainda está acima dos 3,3% que o comitê projetou para o quarto trimestre em fevereiro, então, em termos de preços, a divulgação deu aos ‘hawkish’ uma vitória marginal.
Em termos de quantidade, a mesma divulgação não lhes deu nada, com o crescimento do emprego nesses três meses quase pela metade, para 83 mil de 147 mil, e a taxa de desemprego mantida em 4,9%, onde se esperava um declínio para 4,8%. As vagas caíram para 707 mil na estimativa de maio a julho, a leitura mais fraca fora da pandemia desde o final de 2014. A contagem de requerentes de julho caiu 11 mil contra um aumento esperado acima de 11 mil, a única linha na divulgação que argumenta na direção oposta.
O rali carrega um passaporte americano
Quase todo o avanço de agosto pertence ao outro lado da cotação, onde os futuros agora precificam um aumento do Federal Reserve em setembro perto de 31%, abaixo dos mais de 82% nos dias após a decisão de 29 de julho, um colapso entregue por três lançamentos americanos consecutivos: folha de pagamento contraindo 23 mil, Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho em 3,4% YoY com o núcleo em 2,5%, e vendas no varejo caindo 0,6%.
A própria história da taxa da Sterling mal mudou nas mesmas três semanas, o que torna a atribuição estranha. A precificação de swaps coloca uma pausa na decisão do MPC de 17 de setembro perto de 72%, com cerca de 7 pontos base de aperto nessa reunião e cerca de 30 pontos base até o final do ano.
Essa curva foi construída sobre o choque energético, e não sobre qualquer coisa que os dados domésticos entregaram, e os números de terça-feira não lhe deram novo suporte. A Libra não está sendo comprada. O Dólar está sendo vendido, e o Orçamento de outono em outubro ainda está além do horizonte de todas as previsões atualmente no preço. A tensão renovada em torno do Estreito de Ormuz colocou uma oferta modesta de volta no Dólar na terça-feira, o que explica a maior parte do pequeno declínio da sessão.
Quarta-feira apresenta o primeiro teste doméstico para a Libra
A inflação de julho será divulgada às 06:00 GMT de quarta-feira, 19 de agosto, com consenso em 2,9% YoY no headline contra 2,6% em junho, e 0,3% MoM contra 0,1%. O núcleo é previsto um décimo menor, em 2,5%. A forma dessa combinação importa mais do que qualquer um dos números, porque um headline impulsionado pela energia enquanto o núcleo se move para baixo é a posição mais fácil que a reunião de setembro poderia pedir.
A inflação de serviços ficou em 3,6% em junho e continua sendo o componente que o comitê realmente lê, então a função de reação fica bem abaixo do headline. O restante do calendário britânico segue o mesmo caminho. Os preços ao produtor chegam junto com a divulgação da inflação, a confiança do consumidor deve cair para -18 na quinta-feira, e sexta-feira traz as vendas no varejo de julho esperadas em -0,5% MoM após um ganho de 1%, com todas as três leituras preliminares de agosto dos Índices de Gerentes de Compras (PMI) previstas em queda.
A divulgação de quarta-feira às 18:00 GMT das atas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) é a outra metade da equação, e cobre uma reunião realizada três semanas antes de cada divulgação que precificou setembro. Essas atas carregam um registro de uma discussão, e não uma previsão, e o Dólar negociará as condições anexadas a essa discussão, e não o próprio voto.
Níveis a observar
Resistência: O pico de segunda-feira abaixo de 1.3600 é a linha que importa, e um fechamento diário acima dela abre o máximo do início de maio perto de 1.3650 com pouca coisa no meio. A prateleira de 1.3550 limita no interim.
Suporte: A marca de 1.3500 conteve a mínima de terça-feira e marca a primeira prateleira. Abaixo dela, ambas as médias móveis agora se empilham em uma banda entre 1.3400 e 1.3450, que é onde a tendência de agosto tem seu primeiro teste genuíno.
Viés: Altista. A banda de médias móveis inverteu para suporte e o preço se mantém um centavo claro acima dela, então recuos para 1.3450 são para comprar, em vez de vender. A ressalva é o momentum, com o Stoch RSI diário perto de 87 e um calendário doméstico pesado o suficiente para quebrar a tendência. Um fechamento diário abaixo de 1.3400 invalida.
Gráfico diário GBP/USD
FAQs sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022.
Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que representa 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em se atingiu seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável de cerca de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros.
Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é geralmente positivo para a GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, de modo que as empresas tomem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem influenciar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção da GBP.
Uma economia forte é boa para a Sterling. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente a GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações altamente procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
