Visão geral TD Securities argumenta que as preocupações fiscais em torno dos JGB podem estar superestimadas, com o cenário apoiado por políticas monetárias estáveis e pela demanda interna resiliente. Embora a dívida pública japonesa exceda 250% do PIB, o mercado de títulos continua a mostrar liquidez e capacidade de absorção.
Fatores estruturais, como a base de poupadores domésticos e a presença da BoJ, ajudam a sustentar preços e reduzir riscos imediatos de crédito. No entanto, riscos como envelhecimento populacional, pressão fiscal futura e volatilidade cambial devem ser monitorados, já que podem influenciar fluxos de capital e precificação de longo prazo.
Para investidores, a recomendação é manter uma gestão de duration prudente, priorizar vencimentos com boa liquidez e buscar diversificação dentro dos JGB, equilibrando renda e sensibilidade a políticas monetárias para navegar o cenário de política fiscal e estabilidade financeira.
