O Bureau of Economic Analysis (BEA) dos Estados Unidos (EUA) divulgará o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) para julho na quarta-feira, às 12:30 GMT. O PCE é um dos indicadores mais relevantes para os mercados financeiros, pois é a métrica preferida do Federal Reserve (Fed) para avaliar tendências inflacionárias e, consequentemente, definir sua política monetária.
Na quarta-feira, a divulgação do PCE será acompanhada pela primeira estimativa do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre e pelos Pedidos de Bens Duráveis, dados que podem atenuar o impacto cambial das informações inflacionárias.
Antecipando o PCE dos EUA: Insights sobre a principal métrica de inflação do Federal Reserve
Em termos gerais, espera-se que os dados de inflação PCE de julho revelem que as pressões de preços permanecem elevadas, bem acima da meta de 2% do Fed, impulsionadas pelos altos preços da energia, com o conflito no Oriente Médio em um labirinto sem fim à vista.
O índice principal de PCE – o indicador mais relevante do ponto de vista da política monetária, pois exclui a influência sazonal de alimentos e energia – deve acelerar para 0,2% na comparação mensal (MoM) em julho, ante 0,1% em junho, e permanecer estável em 3,3% em relação a julho do ano passado. Estes ainda são níveis abaixo do pico anual de 3,4% de maio, mas também bem acima da meta do Fed.
Os investidores provavelmente analisarão esses números cuidadosamente para obter pistas sobre a política monetária do banco central dos EUA. A reação aos dados, no entanto, pode ser contida. O foco principal permanecerá na reunião de banqueiros centrais em Jackson Hole na sexta-feira, onde o presidente do Fed, Kevin Warsh, deve fornecer mais insights sobre a política de curto prazo do banco, apesar de sua relutância em fornecer orientação futura.
Estrategistas do DBS Bank veem o Simpósio de Jackson Hole como um teste importante para o presidente do Fed, pois, em sua opinião, sua rejeição à orientação futura contribuiu para o aumento da volatilidade do mercado.
Eles argumentam que Warsh agora precisa explicar “como um Fed sem orientação futura pretende ancorar as expectativas, quanta contração o Fed está preparado para tolerar através dos rendimentos de longo prazo e a fronteira da política entre o Fed e o Tesouro”, com clareza sobre esses pontos vista como crítica para os investidores que tentam avaliar o cenário de políticas em evolução.
No momento desta redação, as apostas em um aumento da taxa de juros em setembro estão diminuindo. Os mercados de futuros precificam uma chance de 38% de um aumento de 0,25 ponto percentual no próximo mês, abaixo dos 55% de um mês atrás, de acordo com dados da ferramenta FedWatch do CME. A falta de orientação do banco central parece ter gerado dúvidas sobre o compromisso de Warsh em combater a inflação. Será interessante ver se uma leitura forte na quarta-feira muda essa visão.
Fonte: Ferramenta FedWatch do CME Group
Como o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal dos EUA afetará o EUR/USD?
O Dólar Americano (USD) está lutando para recuperar o terreno perdido esta semana, após fortes quedas no início de agosto, esmagado por uma combinação de dados de emprego fracos, a precificação dovish da política monetária do Fed e um plano do Tesouro dos EUA para aumentar as recompras de títulos de longo prazo.
O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, está 0,75% abaixo no mês e mais de 2,5% abaixo do pico do final de julho. Nesse contexto, parece improvável que os números do PCE de quarta-feira por si só consigam impulsionar o Dólar Americano sem um claro apoio do Fed.
De acordo com Analistas do OCBC, o USD precisa que “Warsh e outros funcionários do Fed reforcem seu compromisso em retornar a inflação à meta de 2% do Fed” para encontrar qualquer suporte significativo.
Em relação ao EUR/USD, Guillermo Alcalá, Analista de Câmbio na FXStreet, vê o Euro estável perto de máximas de três meses, consolidando ganhos após uma alta de 2,5% no mês corrente.
Gráfico Diário EUR/USD
A ação recente do preço mostra um leve recuo, pois o par atingiu níveis de sobrecompra na maioria dos prazos, mas o viés de curto prazo permanece construtivo, acima da Média Móvel Simples (SMA) chave de 200 dias. Indicadores de momentum no gráfico diário endossam a visão de alta, com o Índice de Força Relativa na área de 70,00 em tempo de escrita, e a Convergência Divergência de Médias Móveis (MACD) bem acima do nível zero.
Tentativas de alta foram limitadas abaixo do nível de retração de Fibonacci de 78,2% da venda de maio a junho, na área de 1,1700. Um movimento de alta acima daqui expõe as máximas do início de maio, perto de 1,1790.
Na desvantagem, a área entre a SMA de 200 dias mencionada, em 1,1630, e a área de resistência anterior em torno de 1,1615 provavelmente desafiará os ursos. Mais abaixo, a mínima de 19 de agosto, em 1,1570, pode fornecer algum suporte antes das mínimas do início de agosto, logo acima de 1,1500.
