USD/JPY avança nesta terça-feira, com as preocupações relacionadas à inteligência artificial (IA) da semana passada diminuindo, reduzindo o apelo do iene japonês (JPY) como porto seguro e ajudando o dólar americano (USD) a retomar sua tendência de alta antes da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed) na quarta-feira.
No momento da escrita, o par é negociado em torno de 157,85, após ter caído para 156,08 na sexta-feira, seu nível mais baixo desde 18 de setembro. O US Dollar Index (DXY), que acompanha o valor do dólar em relação a uma cesta de seis principais moedas, sobe para um pico de duas semanas em torno de 102,23, após ter caído para 101,45 na semana passada, seu nível mais baixo desde 1º de outubro.
Analistas do OCBC observam que, embora as recentes “preocupações com IA tenham diminuído”, o “retorno do JPY como hedge de portfólio vale a pena ser observado”. Eles enfatizam que “é muito cedo para declarar um estouro da IA”, argumentando que os investidores “exigirão cada vez mais receitas e fluxos de caixa mais fortes para justificar maiores despesas de capital”, mas que “por enquanto, os nervos parecem mais ruído do que uma reversão sustentada”. Na visão deles, “a IA permanece amplamente positiva para o USD, mas não é mais um comércio de via única para o USD”.
O Fed deve manter as taxas de juros inalteradas após aumentá-las em 25 pontos base (bps) em setembro para 3,75%-4,00%. Esta marcou sua primeira alta desde 2023, à medida que os formuladores de políticas respondiam às pressões inflacionárias alimentadas por preços mais altos do petróleo em meio à guerra no Oriente Médio.
Com uma pausa amplamente esperada, a atenção se concentrará na declaração de política e na coletiva de imprensa do presidente Kevin Warsh para obter sinais sobre um aumento de taxa em dezembro, que os traders veem com 80% de chance, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME.
Dados divulgados na terça-feira oferecem suporte modesto ao dólar, com as Encomendas de Bens Duráveis dos EUA subindo 1,8% em setembro, acima das expectativas de 0,6%. No entanto, as encomendas excluindo transporte aumentaram 0,5%, ligeiramente abaixo da previsão de 0,6%, enquanto as encomendas de bens de capital principais diminuíram de 1,6% para 0,5%. Enquanto isso, a média móvel de quatro semanas de ganhos de emprego do ADP diminuiu de 17,5 mil para 16,8 mil.
Enquanto isso, o Banco do Japão (BoJ) também deve manter as taxas de juros inalteradas em sua reunião de sexta-feira, após entregar um aperto cumulativo de 50 pontos base (bps) no início deste ano, com os traders antecipando outra alta em dezembro.
Analistas do MUFG/BTMU argumentam que o iene “pode ter dificuldades esta semana”, com os investidores provavelmente se preparando para que o governador do BoJ, Ueda, adote um tom mais cauteloso na sexta-feira, dado o cenário global. Eles esperam que o BoJ reconheça que “mais aumentos de taxas são necessários”, mas observam que o estilo de comunicação de Ueda sugere que ele “pode não fornecer uma mensagem forte sobre uma mudança em dezembro, que permanece precificada em 80%.”
Na visão do MUFG/BTMU, essa combinação de orientação cautelosa e expectativas já elevadas “pode fazer com que o USD/JPY retrase ainda mais alto esta semana, especialmente se o sentimento do investidor relacionado à IA se estabilizar.”
