O iene japonês (JPY) continua enfrentando pressão substancial de venda, negociando em níveis altamente elevados contra o dólar dos Estados Unidos e cruzando pontos históricos de intervenção. Enquanto a fraqueza da moeda permanece uma preocupação principal para os oficiais do governo, uma alta amplamente antecipada de 25 pontos base na taxa de juros na próxima reunião de política monetária do Banco do Japão (BoJ) deve fornecer suporte fundamental. Impulsionado por crescimento sólido dos salários domésticos, atividade econômica resiliente e pressões inflacionárias persistentes lideradas por energia, uma transição estável em direção à normalização da política está em andamento, apesar das preocupações com a volatilidade cambial.
Gráfico diário USD/JPY. Fonte: FXStreet. Barreiras técnicas quebradas intensificam ansiedades de intervenção cambial
Analistas do Scotiabank observam que o par de moedas USD/JPY rompeu com sucesso tetos de resistência psicológica-chave que anteriormente dispararam intervenção direta das autoridades japonesas. Uma alta de 25 pontos base é amplamente antecipada pelo mercado, embora a ausência do governador do BoJ, Kazuo Ueda, devido à sua hospitalização, possa nublar o tom da conferência de imprensa.
O governador Ueda não está comparecendo, deixando os participantes do mercado um tanto preocupados com a comunicação do banco central, especificamente a conferência de imprensa pós-reunião.
Crescimento robusto dos salários e inflação persistente apoiam a normalização da política
Ao observar os fundamentos econômicos no Japão, especialistas em estratégia macro do ING enfatizam que as pressões de preços subjacentes apoiam firmemente os ajustes monetários. Embora os números de inflação principal tenham visto flutuações temporárias devido a subsídios estatais, os custos em expansão e a taxa de câmbio fraca devem compelir o banco central a olhar além da volatilidade de curto prazo e visar um ciclo de alta prolongado até o próximo ano.
Com o crescimento próximo do potencial e a inflação esperada para permanecer em torno de 2% até 2027, esperamos que o BoJ aumente sua taxa de política para 1,50% na primeira metade do próximo ano.
Perspectiva de curto prazo frágil respaldada por aperto monetário
Os bancos projetam uma trajetória fortemente limitada para o iene japonês no curto prazo, seguida por suporte estrutural gradual do aperto monetário. O Scotiabank sinaliza riscos imediatos de baixa para a moeda, alertando que o par USD/JPY enfrenta resistência técnica escassa até o nível 162,00. No entanto, o ING destaca que essa fraqueza prolongada enfrentará uma guinada estrutural do BoJ, pois as taxas de juros em alta e o desinvestimento gerenciado de títulos são projetados para aumentar steady os rendimentos do governo e conter gradualmente as perdas cambiais ao longo do próximo ano.
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de Inteligência Artificial e revisado por um editor.)
