O Banco do Japão (BoJ) elevou sua taxa de juros em 25 pontos base, para 1,25%, em uma decisão de 7-2 votos. No entanto, a comunicação pós-reunião, com poucas indicações sobre o ritmo de normalização monetária, decepcionou investidores que esperavam um sinal mais forte de aperto nas condições financeiras.
Christopher Wong, do OCBC, destacou que o iene japonês (JPY) enfraqueceu após o anúncio, pois a orientação limitada do BoJ sobre futuros passos frustrou as expectativas mais agressivas. Ele ressalta que o par USD/JPY continua sendo impulsionado pelos diferenciais de rendimento entre os Treasuries dos EUA (UST) e os JGBs japoneses, além da baixa liquidez do mercado.
Wong aponta níveis de resistência em torno de 158-159 e suporte próximo a 155-153 para o USD/JPY. Ele também menciona que uma inflação doméstica mais firme, dados de salários e o risco de intervenção cambial podem atuar como fatores limitantes para a desvalorização do iene.
Durante a coletiva de imprensa, o governador do BoJ, Kazuo Ueda, sinalizou uma mudança de foco para o controle da inflação em torno da meta e a contenção de riscos de alta, indicando que a política monetária está entrando em uma “nova fase”. Ele não descartou aumentos consecutivos ou maiores, caso as condições econômicas justifiquem.
Contudo, a ausência de urgência por parte do BoJ foi evidente. Ueda enfatizou a necessidade de evitar um aperto monetário excessivamente rápido e destacou a importância do “shunto” (negociações salariais de primavera) do próximo ano para avaliar a dinâmica de salários e preços. Isso sugere que, embora o BoJ possa agir antes da primavera, a expectativa é de um ritmo de aperto mais gradual.
No curto prazo, a volatilidade do JPY pode persistir, com os diferenciais de juros entre UST e JGBs mantendo sua influência. A baixa liquidez, exacerbada pelos feriados japoneses, pode intensificar os movimentos cambiais. Por outro lado, dados domésticos de inflação e salários mais fortes, o risco de intervenção e possíveis fluxos de repatriação podem limitar a queda do iene.
O par USD/JPY fechou recentemente em torno de 156,90. O momentum diário mostra uma leve tendência de alta, com o RSI em ascensão. Apesar de um padrão de “hanging man” na sessão anterior, a vela mais recente na sexta-feira não forneceu confirmação de baixa, mas sim pressão de alta renovada. No entanto, parte dos ganhos foi revertida no fechamento, sugerindo a formação de resistência intermediária em torno de 156,70-157,00 (21 DMA).
Uma quebra sustentada acima desse nível pode abrir caminho para o par tentar novas altas. As próximas resistências estão em 158 (retração de Fibonacci de 50% do mínimo ao máximo de 2026), 158,40 (100 DMA) e 159 (50 DMA). Os suportes estão localizados em 155 (retração de Fibonacci de 23,6%) e 153.
