O par USD/JPY opera em baixa durante a sessão asiática nesta quinta-feira, interrompendo uma sequência de três dias de ganhos e erodindo parte das altas do dia anterior, que levaram o par a um pico de quase duas semanas. Os preços à vista estão sendo negociados em torno da marca de 156,00, com o foco agora voltado para a aguardada decisão de política monetária do Banco do Japão (BoJ) na sexta-feira.
O banco central japonês é universalmente esperado para aumentar sua taxa de juros de referência em 25 pontos base (bps) para um pico de 31 anos de 1,25% ao final da reunião de política de setembro. Além disso, os traders têm precificado uma maior chance de um novo aumento em dezembro, devido aos riscos de inflação decorrentes dos preços mais altos da energia. Isso, por sua vez, é visto como um suporte para o iene japonês (JPY) e um peso para o par USD/JPY.
Enquanto isso, o Dólar Americano (USD) atinge um novo pico desde o final de julho, após o aumento de juros “hawkish” do Federal Reserve (Fed) na quarta-feira. De fato, o banco central dos EUA elevou os custos de empréstimo pela primeira vez em mais de três anos, e o chamado “dot plot” indicou mais um aumento de juros ainda este ano. Além disso, os temores de inflação impulsionados pelo petróleo sustentam as perspectivas de um aperto adicional do Fed, apoiando o USD e o par USD/JPY.
Além disso, a escalada das tensões no Oriente Médio reforça o apelo do dólar como porto seguro. Nos últimos desenvolvimentos, rebeldes Houthi apoiados pelo Irã disseram que aeronaves sauditas realizaram mais de 450 ataques aéreos no Iêmen na semana passada e alegaram ter abatido um caça saudita F-15 sobre a província de Marib. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo, favorecendo os compradores do USD e contribuindo para limitar a desvantagem do par USD/JPY.
Análise Técnica
O par USD/JPY mantém um viés de baixa no curto prazo abaixo da confluência de 156,60-156,65 – que compreende a Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas e o nível de retração de Fibonacci de 50,0%. Mais acima, barreiras são vistas no nível de 61,8% em 157,55 e no retração de 78,6% perto de 158,81, antes do pico de oscilação em 160,42.
No entanto, o cenário sugere que os ralis permanecem vulneráveis enquanto a fase corretiva mais ampla do topo do ciclo persistir. Na desvantagem, o suporte inicial emerge na retração de 38,2% em 155,78, antes do nível de 23,6% em 154,68, enquanto um recuo mais profundo exporia o piso estrutural em torno de 152,91.
(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas Frequentes sobre o Banco do Japão
O que é o Banco do Japão?
O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, responsável por definir a política monetária no país. Seu mandato é emitir notas e realizar controle monetário e de moeda para garantir a estabilidade de preços, o que significa uma meta de inflação em torno de 2%.
Qual tem sido a política do Banco do Japão?
O Banco do Japão embarcou em uma política monetária ultra-acomodatícia em 2013 para estimular a economia e impulsionar a inflação em um ambiente de baixa inflação. A política do banco baseia-se em Facilidade Quantitativa e Qualitativa (QQE), ou impressão de notas para comprar ativos como títulos públicos ou corporativos para fornecer liquidez. Em 2016, o banco intensificou sua estratégia e flexibilizou ainda mais a política, introduzindo primeiro taxas de juros negativas e depois controlando diretamente o rendimento de seus títulos públicos de 10 anos. Em março de 2024, o BoJ elevou as taxas de juros, efetivamente recuando da postura de política monetária ultra-acomodatícia.
Como as decisões do Banco do Japão influenciam o Iene Japonês?
O massivo estímulo do banco levou à depreciação do iene em relação às suas principais moedas pares. Esse processo se exacerbou em 2022 e 2023 devido à crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes, que optaram por aumentar as taxas de juros acentuadamente para combater níveis de inflação não vistos em décadas. A política do BoJ levou a um diferencial crescente com outras moedas, arrastando o valor do iene para baixo. Essa tendência se inverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar sua postura de política monetária ultra-acomodatícia.
Por que o Banco do Japão decidiu começar a desfazer sua política ultra-acomodatícia?
A fraqueza do iene e o pico nos preços globais de energia levaram a um aumento da inflação japonesa, que excedeu a meta de 2% do BoJ. A perspectiva de aumento salarial no país – um elemento chave para impulsionar a inflação – também contribuiu para a mudança.
