O Rabobank, através de sua equipe de Estratégia de Câmbio Global Economics & Markets, discute a recente performance superior do Iene Japonês (JPY) e o potencial de melhora no médio prazo. O relatório ressalta a intervenção cambial oficial, a resistência em torno de USD/JPY 158.70 e as expectativas de que salários mais fortes, um possível aperto monetário do BoJ e a mudança na demanda por JGBs possam sustentar o JPY. Os autores veem espaço para que USD/JPY recue nos próximos meses.
**Perspectivas do Iene atreladas ao BoJ e JGBs**
“O JPY é a segunda moeda G10 com melhor desempenho no semestre até o momento. É verdade que este forte ranking foi obtido com o apoio de uma intervenção cambial considerável ao longo de 3 dias durante o verão, que incluiu apoio conjunto com o Tesouro dos EUA. Dito isso, o JPY conseguiu superar o USD em uma visão de 1 mês, com o mercado exibindo uma clara relutância em empurrar USD/JPY acima da área de 158.70, que coincide com a média móvel de 200 dias.”
“Embora a venda no Nikkei 225 no final da semana passada tenha deprimido as expectativas do mercado em relação às chances de um aumento da taxa de juros do BoJ em dezembro, a força dos dados salariais de setembro apoia o potencial de mais aperto de política monetária, tanto no próximo mês quanto no próximo ano.”
“Em nossa opinião, isso sugere que USD/JPY pode cair para a área de 155.00 em uma visão de 3 meses. Outro componente de qualquer reversão do JPY provavelmente seria um tom mais robusto no mercado de JGB.”
“Isso poderia contribuir para um cenário mais favorável para o JPY nos próximos meses.”
“Os dados do PIB do terceiro trimestre e a inflação nacional do IPC de outubro, ambos previstos para a próxima semana, serão de interesse para os observadores do BoJ. Permanecemos cautelosamente otimistas quanto às perspectivas de médio prazo para o JPY.”
