A Rabobank, por meio de sua Estrategista Sênior de FX, Jane Foley, discute o recuo acentuado do USD/JPY após comentários do Primeiro Ministro Takaichi e do presidente do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda. Foley destaca o ressurgimento dos riscos de intervenção cambial, o dólar americano (USD) ainda firme e a especulação sobre um aumento de taxas do BoJ em junho. A instituição mantém sua previsão de 6 meses para o USD/JPY em 155, assumindo um aperto progressivo do BoJ este ano.
“O USD/JPY recuou drasticamente nesta manhã enquanto o PM Takaichi falava no parlamento. Ela comentou que seu governo aprofundará a cooperação internacional sobre câmbio, incluindo com os EUA. Ela também afirmou que o governo tomará medidas apropriadas sobre o FX sempre que necessário, o que intensificou os temores de que outra rodada de intervenção cambial possa ser iminente.”
“Apesar disso, o USD/JPY retornou a uma fração do nível psicologicamente importante de 160 esta semana. O tom mais firme do USD explica parcialmente o movimento.”
“Isso era amplamente esperado para confirmar ou não a especulação sobre um aumento de taxas do BoJ em 16 de junho, e as tomadas de posição hawkish de Ueda hoje provavelmente ajudarão a manter o USD/JPY de romper o nível de 160 no imediato prazo. A previsão da Rabo de um retorno a USD/JPY 155 em uma visão de 6 meses assume um aperto progressivo da política do BoJ este ano.”
“Por essa razão, esperamos que, para oferecer um suporte decente ao JPY, Ueda provavelmente terá que fortalecer as expectativas de outro aumento de taxas este ano, mesmo que um movimento em junho ocorra.”
“Dado que as expectativas de mercado são de que o Fed possa remover seu viés de flexibilidade, o BoJ e o Ministério das Finanças (MoF) podem ter dificuldade em manter o USD/JPY abaixo de 160 nas próximas semanas. Esse dilema sugere que o governo japonês provavelmente continuará a ameaçar mais intervenções cambiais.”
