Estrategistas do OCBC, Sim Moh Siong e Christopher Wong, observam que a elevação de 25 pontos base pelo Banco do Japão (BoJ) para 1,0% e a confirmação do fim do tapering em 2027 não apoiaram materialmente o Iene Japonês (JPY).
Com os juros reais ainda entre os mais baixos do G10 e o USD/JPY acima de 160, eles argumentam que o risco de intervenção é alto, mas improvável de sustentar uma reversão sem uma mudança mais clara e hawkish por parte do BoJ.
BoJ cauteloso, Iene ainda fraco
- “O BoJ elevou as taxas em 25 pb para 1,0%, como esperado, com uma dissidência dovish de um novo nomeado pelo PM Takaichi, Asada.”
- “O viés de política permanece para novas altas, mas não há sinal de aceleração do ciclo de alta de juros.”
- “Apesar da taxa de política em máximas de 30 anos, o Japão ainda tem uma das taxas reais mais baixas do G10.”
- “O impacto da intervenção cambial do Ministério das Finanças no final de abril foi totalmente revertido, e mais, com o USD/JPY acima de 160.”
- “Uma mudança mais clara e hawkish do BoJ é necessária para mover o JPY de uma moeda de financiamento para uma moeda de investimento.”
