Estrategistas do OCBC Bank, Sim Moh Siong e Christopher Wong, observam que o Franco Suíço (CHF) perdeu grande parte de seu apelo como porto seguro, com o risco de intervenção do Banco Nacional Suíço (SNB) e os baixos rendimentos pesando em seu desempenho. Com a inflação abaixo do ponto médio da faixa-alvo do SNB e as taxas de juros provavelmente estagnadas em zero diante do aumento dos rendimentos globais, espera-se que o CHF permaneça entre as moedas com menor desempenho no mercado de câmbio G10.
Apelo de porto seguro limitado pelo SNB
“O CHF teve um desempenho inferior, pois os baixos rendimentos e a disposição do Banco Nacional Suíço (SNB) em intervir no mercado de câmbio continuaram a pressionar a moeda. No resumo de sua reunião de política monetária de 18 de junho, o SNB afirmou que as condições monetárias permanecem apropriadas e não viu necessidade imediata de novas ações, apesar dos crescentes riscos de inflação para cima.”
“Desde o surto do conflito EUA-Irã, a maior disposição do SNB em intervir, se necessário, limitou o apelo de porto seguro do CHF. Como resultado, o CHF tem sido impulsionado em grande parte pela dinâmica das taxas de juros, em vez de aversão ao risco.”
“A inflação suíça permanece abaixo do ponto médio da faixa de estabilidade de preços de 0-2% do SNB, sugerindo que as taxas de juros provavelmente permanecerão em zero pelo menos pelo resto do ano.”
“Diante do aumento dos rendimentos globais, isso deve manter o CHF em desvantagem, apesar do considerável superávit em conta corrente da Suíça.”
