Michael Pfister, do Commerzbank, observa que o par EUR/CHF atingiu o menor nível em três meses, indicando uma recuperação do Franco Suíço (CHF) após um período de fraqueza. Essa recuperação é atribuída às expectativas divergentes sobre as políticas dos bancos centrais, com o mercado precificando mais altas de juros pelo BCE, enquanto as expectativas para o SNB permaneceram estáveis.
Em meio a preocupações com uma nova crise de dívida soberana, o Franco Suíço se beneficia não apenas de seu status de “porto seguro”, mas também da solidez das finanças públicas suíças, superiores às da maioria dos países industrializados. Embora existam preocupações internas sobre a aderência ao freio da dívida diante de mudanças demográficas e gastos militares adicionais, estas são consideradas menores em comparação com as de outros países europeus.
Contudo, o par EUR/CHF está novamente se aproximando de níveis onde o Banco Nacional Suíço (SNB) ameaçou intervir agressivamente no mercado de câmbio há poucos meses. Isso explica por que o franco não se apreciou ainda mais, embora tais ameaças sejam menos eficazes contra um euro mais fraco. Aqueles que apostam em níveis mais baixos devem, portanto, esperar por um agravamento dos problemas nos países vizinhos.
