O par USD/CHF estende suas perdas pelo segundo dia consecutivo, negociando perto de 0,8290 durante as horas asiáticas de sexta-feira. O par se desvaloriza à medida que o Dólar Americano (USD) luta em meio à diminuição das apostas de aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed), com os mercados precificando uma chance de quase 28% de um aumento de juros em outubro, de acordo com o CME FedWatch Tool.
No entanto, o Greenback pode recuperar o fôlego devido a preocupações persistentes com a inflação decorrentes dos custos elevados de energia e expectativas de um aumento de juros pelo Fed em dezembro. Os custos de empréstimo de referência tiveram movimentos dinâmicos, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos mantendo-se em torno de 5,25% e 5,62%, respectivamente, após recuarem de máximas de várias décadas, à medida que a instabilidade fiscal e política na França despertou a demanda por ativos de refúgio seguro.
Apesar desse recuo, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem perto de seus níveis mais altos desde 2002. Esse posicionamento é apoiado por expectativas de aperto monetário adicional pelo Federal Reserve, resiliência subjacente na economia dos EUA e preocupações crescentes sobre as trajetórias fiscais e de dívida de longo prazo do país.
Os traders continuam a monitorar os indicadores econômicos em busca de sinais sobre a direção da política monetária, com atenção voltada para os próximos dados do Nonfarm Payrolls. Economistas projetam a adição de 90.000 empregos, uma moderação notável em relação aos 162.000 do mês anterior, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer estável em 4,1%.
Dados robustos da Suíça no 2º trimestre geram apenas otimismo cauteloso no Commerzbank
Analistas do Commerzbank observam que “os números de crescimento da Suíça no segundo trimestre causaram um grande alvoroço nas últimas semanas”, com a expansão surpreendentemente forte de 1,9% trimestre a trimestre atraindo atenção significativa. No entanto, eles enfatizam que o desempenho foi impulsionado em grande parte pelas exportações líquidas, particularmente para a área do Euro excluindo a Alemanha, em vez de um aumento doméstico generalizado. Dada a volatilidade inerente das exportações líquidas, o Commerzbank permanece cauteloso, elevando sua previsão de crescimento para 2026 apenas modestamente para “2%” e esperando que o SNB permaneça focado na inflação em vez de responder com aumentos imediatos de juros.
SNB visto priorizando âncora inflacionária sobre resposta rápida de política
Analistas do Commerzbank argumentam que a última surpresa positiva no crescimento suíço não justifica, por si só, uma mudança imediata na política do SNB. Em sua opinião, “o SNB, portanto, não precisa reagir diretamente aos novos números de crescimento aumentando as taxas; pode se concentrar em ancorar as pressões inflacionárias dentro da faixa intermediária da meta por enquanto”, sugerindo que o banco central permanecerá mais atento ao seu mandato de inflação do que às flutuações de curto prazo na atividade.
