A análise da ING, conduzida por Francesco Pesole, destaca uma ruptura técnica significativa no par EUR/USD abaixo de 1,170, abrindo espaço para um teste de 1,160 nos próximos dias. Pesole ressalta que o alargamento dos diferenciais de swap de dois anos entre o Euro e o Dólar em direção a níveis pré-guerra removeu uma fonte chave de resiliência da moeda única, enquanto o risco político adiciona um prêmio ao EUR/GBP com riscos de alta para o cruzamento.
“Observamos uma ruptura técnica bastante significativa no EUR/USD em 1,170, que parecia pavimentar rapidamente o caminho para um teste de 1,160 nos próximos dias”, afirmou Pesole. Enquanto as ações são o principal motor do par, os movimentos nos diferenciais de taxas de curto prazo têm sido grandes recentemente. O diferencial de swap de dois anos EUR:USD se alargou 20 pontos base, de -80 bp para -100 bp, desde o início da semana. Isso agora está próximo de níveis pré-guerra, essencialmente removendo um impulsionador chave (reprecificação falcista do BCE vs Fed) da resiliência do EUR/USD durante o conflito.
Em outro lugar na Europa, a libra esterlina caiu ontem à medida que os mercados precificaram uma maior chance de Andy Burnham entrar na disputa pela liderança do PM. O prêmio de risco (sobrevalorização de curto prazo do EUR/GBP) agora é de 0,8%. Está começando a parecer material, mas lembre-se de que instâncias anteriores de preocupações políticas/fiscais intensas viram prêmios de risco de 2% ou mais. Os riscos permanecem em alta para o EUR/GBP.
