O analista Lee Hardman, do MUFG, observa que o par EUR/USD rompeu o seu antigo patamar de negociação entre 1.1400 e 1.1800, com as expectativas divergentes de política monetária entre o Banco Central Europeu (BCE) e o Federal Reserve (Fed) pesando sobre a moeda europeia. Dados mais fracos da zona do euro e a queda nos preços da energia estão aliviando a pressão sobre o BCE para aumentar as taxas, enquanto o mercado precifica múltiplos aumentos por parte do Fed. O MUFG ainda espera um último aumento de juros pelo BCE em setembro.
Caminhos divergentes do BCE e Fed pressionam o Euro
“O momentum de alta do dólar americano continuou no início desta semana, resultando na queda do EUR/USD para uma mínima de 1.1361 durante a noite. O par agora rompeu a faixa de negociação de 1.1400 a 1.1800 que vigorava no último ano, fornecendo um sinal técnico de baixa.”
“A combinação de crescimento mais fraco na zona do euro e preços de energia mais baixos está ajudando a aliviar a pressão sobre o BCE para aumentar as taxas. A presidente Lagarde afirmou no início desta semana que ‘ainda não vemos evidências de desancoragem das expectativas de inflação ou efeitos de segunda ordem que justifiquem uma resposta política mais enérgica neste momento’.”
“Ainda mantemos nossa previsão de um último aumento do BCE em setembro, embora reconheçamos que o balanço de riscos mudou recentemente em favor de menos aumentos, em vez de mais.”
“Comentários recentes do economista-chefe do BCE, Philip Lane, indicaram que eles querem manter a porta aberta para pelo menos um último aumento. Ele alertou ontem que ‘uma série de sinais prospectivos apontam para pressões inflacionárias nos próximos meses’ e que ‘neste ambiente, nosso foco permanece claro: garantir que a inflação se estabilize em nossa meta de 2% no médio prazo’.”
“A divergência nas expectativas de política monetária entre o BCE e o Fed provavelmente continuará a incentivar um EUR/USD mais baixo no curto prazo, embora duvidemos que isso seja sustentado se o Fed não cumprir os aumentos de juros este ano.”
