O par EUR/USD opera em alta nesta terça-feira, encontrando suporte em um modesto recuo do Dólar Americano (USD). Contudo, preocupações com a posição fiscal da França mantêm os ganhos do Euro (EUR) sob controle. No momento da escrita, o par negocia em torno de 1.1255, com alta de 0.29% no dia.
O Dólar Americano cede terreno com a retração dos rendimentos dos Treasuries, embora o rendimento de referência de 10 anos tenha recuperado a maior parte de sua queda intradiária. Ele negocia em torno de 5.29%, após ter caído para perto de 5.25% mais cedo no dia, permanecendo próximo ao pico de segunda-feira de 5.349%, seu nível mais alto desde 2002. Os rendimentos dos EUA permanecem elevados, pois riscos de inflação persistentes, preocupações com a dívida governamental e sustentabilidade fiscal, e expectativas de que as taxas de juros permaneçam altas por mais tempo pesam sobre o mercado de títulos.
Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback contra uma cesta de seis principais moedas, negocia em torno de 101.87 após atingir um novo pico no ano de 102.53 na segunda-feira.
No front da política monetária, dados de Nonfarm Payrolls (NFP) e inflação de Personal Consumption Expenditures (PCE) mais fracos do que o esperado, divulgados na semana passada, reduziram a pressão sobre o Federal Reserve (Fed) para aumentar as taxas em sua reunião de 27 a 28 de outubro. A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de aproximadamente 78% de uma pausa este mês, embora o compromisso do Fed em trazer a inflação de volta à sua meta de 2% mantenha um aumento de taxa em dezembro em jogo. Os traders agora aguardam as atas da reunião do Federal Open Market Committee (FOMC), a serem divulgadas na quarta-feira, em busca de pistas sobre o próximo movimento do Fed.
Segundo o TD Securities, o cenário político já não oferece suporte incremental ao Dólar. O banco argumenta que “provavelmente já vimos o pico na precificação do mercado para o hawkishness do Fed, e é improvável que o Fed aumente além do que o mercado já precificou”, limitando o escopo para mais valorização a partir das expectativas de política monetária mais apertada.
Em sua visão, “dados recentes dos EUA mostram que o Fed também não pode aumentar as taxas em um ritmo mais acelerado do que uma vez por trimestre para dar ao USD um impulso adicional do canal de política monetária mais apertada”, reforçando a noção de que “é difícil para nós vermos sinais persistentemente otimistas para o USD apenas do canal de dados/Fed dos EUA”.
Do lado europeu, as finanças públicas da França permanecem uma preocupação de curto prazo, pois o governo enfrenta uma tarefa difícil em garantir apoio para seu orçamento de 2027 em um parlamento dividido.
Enquanto isso, comentários cautelosos de autoridades do Banco Central Europeu (BCE) adicionam incerteza sobre futuros apertos monetários. Falando na terça-feira, o membro do conselho Olli Rehn disse: “Não vimos a inflação se espalhar para preços não energéticos ou salários.” Ele acrescentou que altas taxas de juros de longo prazo estão desacelerando o crescimento e limitando a transposição dos custos de energia para outros preços e salários.
