A OCBC, através de Sim Moh Siong e Christopher Wong, observa que, embora o Banco Central Europeu (BCE) tenha mantido as taxas inalteradas em julho e se espere pelo menos mais um aumento de 25 pontos base para 2,50% em setembro, a alta nos preços da energia ainda inclina os termos de troca em favor do Dólar Americano (USD) em relação ao Euro (EUR).
O status da Europa como importadora líquida de energia, em contrapartida aos EUA como exportador, torna o Euro mais vulnerável à força sustentada do petróleo.
“Enquanto isso, o BCE manteve as taxas inalteradas em julho, como esperado, e não rechaçou precificações do mercado para um aumento de 25 pb em setembro.”
“Continuamos a esperar um aumento final de 25 pb para 2,50% em setembro, embora os riscos estejam inclinados para um aumento adicional.”
“Mesmo com o BCE mantendo um viés ‘hawkish’ em meio à alta nos preços da energia, a dinâmica relativa dos termos de troca favorece o USD sobre o EUR.”
“A Europa continua sendo uma importadora líquida de energia, enquanto os EUA são um exportador líquido de energia, tornando o euro mais vulnerável a aumentos sustentados nos preços do petróleo.”
“Moedas ligadas à energia, como a NOK, superaram o desempenho, enquanto importadores líquidos de energia, incluindo NZD e SEK, ficaram para trás.”
