O Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiu cerca de 1,2% na quarta-feira, uma queda de quase 600 pontos que se estabeleceu pouco abaixo de 50.250, após atingir mínimas da sessão em torno de 50.150. A parte complicada é que o risco agendado se comportou: os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de maio chegaram às previsões e foram amigáveis por baixo, mas o índice ainda registrou sua maior perda desde que atingiu o pico próximo a 51.400 no início do mês. O dano veio do risco não agendado, um cessar-fogo com o Irã que na quarta-feira visivelmente desmoronou, levando a negociação de desinflação consigo.
Manchete quente, núcleo polido
O CPI geral subiu 0,5% mensal e 4,2% anual, a taxa anual mais alta desde abril de 2023 e um mundo distante dos 2,4% de janeiro. A energia fez o estrago, saltando quase 4% no mês e impulsionando mais de 60% do ganho, com a gasolina subindo aproximadamente 40% anual. Abaixo do prêmio de guerra, o relatório foi quase polido: o CPI do núcleo subiu apenas 0,2% mensal contra previsões perto de 0,3%, a taxa anual do núcleo está em 2,9% e os preços dos bens do núcleo caíram diretamente à medida que a transmissão de tarifas desaparece. A leitura de livro-texto é um imposto energético em vez de uma espiral, e os negociadores de taxas reduziram as apostas de alta.
Nenhum airbag do Fed
O Federal Reserve (Fed) se reúne na próxima semana e está precificado para não fazer nada, com o debate ao vivo agora sendo se o próximo movimento é uma alta antes do fim do ano em vez de quando o primeiro corte chegará. Uma impressão de núcleo suave reduz esse risco de alta na margem, mas nenhum banco central facilita em um CPI geral com quatro dígitos enquanto as expectativas de inflação domésticas na pesquisa da Universidade de Michigan (UoM) se aproximam de 5%. Isso deixa o índice carregando risco de guerra sem nenhum colchão monetário, o que, mais do que a aritmética do CPI, é sobre o que a quarta-feira foi.
O Estreito escreve o próximo CPI
A sequência de escalada foi sombria, mesmo pelos padrões de uma guerra além de seu centésimo dia. Um helicóptero Apache dos EUA caiu perto do Estreito de Ormuz no início da semana, Washington culpou um drone iraniano e atacou sites de defesa aérea e radar em torno de Bandar Abbas e Ilha de Qeshm, e o Irã respondeu contra bases dos EUA no Bahrein e Kuwait. Na quarta-feira, o presidente Trump disse aos repórteres que Teerã havia estagnado as negociações por tempo suficiente, seria feito para pagar por isso e deveria esperar ataques muito mais pesados. Todas as previsões de que a inflação diminuirá no final deste ano assumem que o Estreito de Ormuz reabre e os futuros de gasolina continuam deslizando, então o fogo renovado dentro do estreito não é um lado do show, mas o show inteiro. Esta coluna tratou o cessar-fogo como um comunicado de imprensa em vez de um acordo, e com o WTI de volta perto de US$ 90 e o Brent pressionando em direção a US$ 93, o mercado de petróleo bruto agora concorda.
Um rebote fracassado e um fechamento nas mínimas
A tendência diária de alta está machucada em vez de quebrada, com o índice subindo de cerca de 45.000 em abril para um recorde próximo a 51.400 e ainda confortavelmente acima da Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 49.700. A própria sessão é a preocupação. O Dow abriu apenas abaixo de 50.900, sangrou mais baixo pela manhã, baseado perto de 50.350, então montou uma recuperação que estagnou antes de 50.800 antes de uma queda tardia deixar o fechamento preso na parte inferior do intervalo. Um rally da tarde vendido para novas mínimas é distribuição, não compra de queda, e um Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário rolando para baixo de sobrecompra diz que o momento está com os vendedores.
O PPI de quinta-feira mantém o calor
O calendário também não oferece espaço para respirar, com quarta-feira às 12:30 GMT trazendo os números do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de maio: o geral é visto subindo 0,7% mensal após 1,4% em abril com a taxa anual subindo em direção a 6,4%, e o PPI do núcleo é previsto perto de 0,5% mensal e 5,4% anual, pressão de pipeline que mantém o debate de alta vivo. Reclamações semanais de desemprego chegam junto, vistas perto de 219K após 225K. Sexta-feira às 14:00 GMT entrega o sentimento preliminar de junho da UoM, onde a série de expectativas de inflação de 1 ano, última em 4,8%, é a linha que o Fed genuinamente teme.
Upside, downside, viés
Upside: uma manchete de desescalada credível que reivindica 50.750 e depois a prateleira quebrada perto de 50.900 coloca um teste do recorde em torno de 51.400 de volta em vista. Nada na fita da quarta-feira ganha isso sem ajuda dos diplomatas.
Downside: um fechamento diário abaixo de 50.150 expõe o suporte de 50.000, e perder isso arrasta a EMA de 50 dias perto de 49.700 para jogar como a linha entre um retraimento e uma questão de tendência.
Viés: mais baixo enquanto o estreito permanece fechado. A impressão de núcleo suave foi a melhor notícia que o índice recebeu no dia todo, e não comprou nada, o que diz o que está definindo o preço.
Gráfico de 5 minutos do Dow Jones
Dow Jones Perguntas Frequentes
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é compilado das 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado por preço em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Nos anos posteriores, foi criticado por não ser amplamente representativo o suficiente porque rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de ganhos das empresas é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem pesadamente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria Dow?
A Teoria Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo crucial é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas tendências onde ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério confirmatório. A teoria usa elementos de análise de pico e vale. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma é usar ETFs que permitem que os investidores negociem o DJIA como um único título, em vez de ter que comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo principal é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Os contratos futuros do DJIA permitem que os negociadores especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Os fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação de uma carteira diversificada de ações do DJIA, proporcionando exposição ao índice geral.
