O Dólar Australiano não sai do lugar com precisão notável, com o AUD/USD estável na sessão e preso na marca de 0.7000 pelo quarto dia consecutivo. A recuperação da área de 0.6900 no início deste mês encontrou diretamente a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias, que paira logo acima do nível e repeliu todas as tentativas. O Índice de Força Relativa (RSI) estocástico diário sobe pelas medianas dos 70 sem que o preço confirme o esforço. O momentum, em outras palavras, está sendo gasto em vez de acumulado.
O prêmio de alta está evaporando
O único dado doméstico de quinta-feira argumentou a favor da paciência. A pesquisa mensal de expectativas de inflação ao consumidor caiu para 4,7% em julho, de 5,5% em junho, um resfriamento acentuado em um único mês e precisamente o tipo de leitura que permite ao Reserve Bank of Australia (RBA) ficar parado. O banco central manteve a taxa básica em 4,35% em junho, após três aumentos este ano, ao mesmo tempo em que manteve a linguagem sobre apertar ainda mais se o quadro inflacionário exigisse.
A demanda por outro aumento está se tornando mais difícil de demonstrar. A inflação geral diminuiu para 4,0% em maio, mesmo com a aceleração do núcleo (trimmed mean) para 3,6% devido ao repasse de custos do Oriente Médio, deixando o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do segundo trimestre, previsto para o final de julho, como a divulgação que decidirá a reunião de 11 de agosto. Os futuros ainda inclinam-se para que a taxa básica termine o ano mais perto de 4,50%, mas os principais analistas domésticos se dividiram entre um campo que defende a manutenção (hold) e um que defende mais um aumento (one-more-hike), e a pesquisa de quinta-feira alimenta o primeiro.
As atas de junho mostraram um conselho ainda preocupado com o aumento das pressões subjacentes ao longo do segundo trimestre, com pressões de custos de mão de obra generalizadas e sentimento fraco, mesmo com o arrefecimento da atividade. Este é um comitê mantendo uma postura hawkish sobre uma economia em desaceleração, e cada surpresa de dados negativa entre agora e 11 de agosto amplia a lacuna entre a postura e o precificação.
Aguardando Pequim e o Dólar
Motores externos importam mais do que o usual com a história doméstica estacionada. O People’s Bank of China (PBoC) define a política na segunda-feira às 01:15 GMT com a taxa de referência em 3%, e qualquer sinal de flexibilização de Pequim viaja diretamente para o Aussie, como o proxy preferido do mercado para a China. O impulso de estímulo e a demanda por minério de ferro fizeram mais pelo AUD/USD este ano do que qualquer coisa dita em Martin Place, e uma manutenção combinada com orientação dovish na segunda-feira ajudaria o Aussie mais do que outra semana tranquila em casa.
A guerra do Golfo afeta em ambos os sentidos uma moeda de commodities. A Austrália exporta gás natural liquefeito e carvão para um mercado de energia que se reajusta a cada susto de oferta, um vento favorável nos termos de troca que silenciosamente amorteceu o Aussie durante a escalada. O mesmo conflito engorda o desconto do crescimento global e dá ao Dólar Americano um bid de segurança a cada manchete feia, e até agora o segundo efeito continua vencendo no gráfico.
O lado americano agravou esse problema na quinta-feira. Os pedidos de auxílio-desemprego nos EUA caíram para 208 mil, enquanto a pesquisa do Philadelphia Fed apresentou um impressionante 41,4 contra 13 esperados, mantendo os futuros de juros vivos para um aumento já na reunião de 28-29 de julho. Um RBA que pausa enquanto o Federal Reserve aperta achata a história do diferencial de juros que impulsionou este par de 0,6900 em primeiro lugar.
23 de Julho decide o range
Quinta-feira, 23 de julho, às 01:30 GMT, traz o relatório de força de trabalho de junho, a única divulgação doméstica com peso para mover os preços de agosto. O mês anterior adicionou 40,3 mil empregos com desemprego em 4,4%, mas a composição foi fortemente inclinada para o tempo parcial (35,2 mil contra 5,2 mil em tempo integral), o que não é material para pressão salarial. Uma leitura forte, liderada por tempo integral, reaviva o trade de alta e força um teste genuíno da EMA de 50 dias, enquanto uma leitura fraca envia o par de volta para os 0,6900, com o momentum já exausto.
Na mesma noite, vêm as pesquisas preliminares de Gerentes de Compras (PMI) de julho às 23:00 GMT, com manufatura em 51,5 e serviços em 50,5 no mês passado, ambos mal acima da linha d’água. Adicione a impressão de sentimento de Michigan de sexta-feira às 14:00 GMT e a rodada do PMI dos EUA em 24 de julho, e o Aussie enfrenta uma semana em que todos os catalisadores significativos pertencem à economia de outra pessoa.
Níveis e viés
Resistência: A marca de 0,7000 e a EMA de 50 dias logo acima formam o teto imediato, antes de 0,7050 e a prateleira de congestionamento de junho perto de 0,7100.
Suporte: A demanda inicial fica perto de 0,6950, antes da marca de 0,6900, onde a EMA de 200 dias protege o ponto de lançamento de julho, com a mínima anual logo abaixo de 0,6850 adiante.
Viés: Baixo. O momentum foi gasto pressionando um teto que se recusa a ceder, o relatório de empregos carrega um risco assimétrico de queda após a composição pesada em tempo parcial do mês passado, e apenas um fechamento diário acima de 0,7050 transforma essa luta em uma tendência.
Gráfico diário AUD/USD
FAQs do Dólar Australiano
Quais fatores-chave impulsionam o Dólar Australiano?
Um dos fatores mais significativos para o Dólar Australiano (AUD) é o nível das taxas de juros definidas pelo Reserve Bank of Australia (RBA). Como a Austrália é um país rico em recursos, outro fator-chave é o preço de sua maior exportação, o Minério de Ferro. A saúde da economia chinesa, seu maior parceiro comercial, é um fator, assim como a inflação na Austrália, sua taxa de crescimento e Balança Comercial. O sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando refúgios seguros (risk-off) – também é um fator, com risk-on positivo para o AUD.
Como as decisões do Reserve Bank of Australia impactam o Dólar Australiano?
O Reserve Bank of Australia (RBA) influencia o Dólar Australiano (AUD) ao definir o nível das taxas de juros que os bancos australianos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível das taxas de juros na economia como um todo. O principal objetivo do RBA é manter uma taxa de inflação estável de 2-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente altas em comparação com outros grandes bancos centrais apoiam o AUD, e o oposto para taxas relativamente baixas. O RBA também pode usar afrouxamento quantitativo (quantitative easing) e aperto quantitativo (quantitative tightening) para influenciar as condições de crédito, com o primeiro sendo negativo para o AUD e o segundo positivo.
Como a saúde da Economia Chinesa impacta o Dólar Australiano?
A China é o maior parceiro comercial da Austrália, portanto, a saúde da economia chinesa é uma grande influência no valor do Dólar Australiano (AUD). Quando a economia chinesa vai bem, ela compra mais matérias-primas, bens e serviços da Austrália, aumentando a demanda pelo AUD e elevando seu valor. O oposto ocorre quando a economia chinesa não está crescendo tão rápido quanto o esperado. Surpresas positivas ou negativas nos dados de crescimento chineses, portanto, muitas vezes têm um impacto direto no Dólar Australiano e seus pares.
Como o preço do Minério de Ferro impacta o Dólar Australiano?
O Minério de Ferro é a maior exportação da Austrália, respondendo por US$ 118 bilhões por ano, de acordo com dados de 2021, com a China como seu principal destino. O preço do Minério de Ferro, portanto, pode ser um impulsionador do Dólar Australiano. Geralmente, se o preço do Minério de Ferro sobe, o AUD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto ocorre se o preço do Minério de Ferro cai. Preços mais altos do Minério de Ferro também tendem a resultar em uma maior probabilidade de uma Balança Comercial positiva para a Austrália, o que também é positivo para o AUD.
Como a Balança Comercial impacta o Dólar Australiano?
A Balança Comercial, que é a diferença entre o que um país ganha com suas exportações versus o que paga por suas importações, é outro fator que pode influenciar o valor do Dólar Australiano. Se a Austrália produz exportações altamente procuradas, sua moeda ganhará valor puramente pela demanda excedente criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir suas exportações em comparação com o que gasta para comprar importações. Portanto, uma Balança Comercial líquida positiva fortalece o AUD, com o efeito oposto se a Balança Comercial for negativa.
