O Dólar Australiano passou a terça-feira tentando convencer que estava em movimento, subindo de pouco abaixo da marca de 0.7000 para um pico de sessão abaixo de 0.7050, antes de devolver todo o avanço durante a tarde norte-americana. O rali parou onde todos os ralis deste mês pararam: na Média Móvel Exponencial (MME) de 50 dias em declínio, situada logo acima de 0.7000. O par AUD/USD negocia novamente perto de 0.7000 no final da sessão, estável no dia e sem novidades. Para uma moeda ligada a uma guerra, um ciclo de tarifas e dois bancos centrais hawkish, ficar parada com tanta precisão exige esforço real.
Um conflito que puxa a moeda em ambas as direções
O cenário de terça-feira deveria, em teoria, ter definido uma direção para o Aussie. A campanha de ataques contra o Irã entra em sua décima noite consecutiva, aliados Houthi declararam um embargo marítimo contra a Arábia Saudita, e o Petróleo Bruto volta a negociar firmemente em alta, exatamente o tipo de cenário energético que alimenta a inflação australiana e mantém o viés de aperto do Reserve Bank of Australia (RBA) vivo. A taxa básica de juros já está em 4,35% após três altas este ano, e a pausa em junho manteve aumentos adicionais explicitamente em pauta. A maioria dos economistas consultados ainda projeta mais um movimento para a reunião de 11 de agosto.
A mesma guerra trabalha igualmente para o outro lado do par. A demanda por porto seguro e o risco de inflação alimentada por energia fazem com que os mercados precifiquem totalmente uma alta do Federal Reserve até dezembro, com cerca de dois terços de probabilidade de uma até meados de setembro, e uma aposta persistente em duas altas. Essa combinação impulsionou o USD/JPY acima de 163,00 para a primeira vez desde 1986 na terça-feira. O único dado dos EUA divulgado na terça-feira, um indicador semanal de contratações que desacelerou pela quarta semana consecutiva, foi o único ponto fraco do Dólar e não moveu o mercado. Quando ambos os bancos centrais adotam uma postura hawkish pela mesma razão, o diferencial de juros não se move, o que também descreve bem o gráfico.
Minério de Ferro não desempata
O canal de commodities que geralmente arbitra esses impasses não oferece nada. O Minério de Ferro passou o verão preso abaixo de US$ 100 a tonelada, limitado pelo aumento da oferta marítima, margens comprimidas das siderúrgicas chinesas e estoques portuários que se recusam a diminuir. Enquanto isso, as promessas recorrentes de estímulo de Pequim continuam sendo apenas conversa até que a demanda da construção civil prove o contrário. Os termos de troca da Austrália estão estagnados em um momento em que a moeda precisa de um impulso, e o impulso da inflação doméstica persistente apenas se anula em vez de se somar.
A onda de tarifas adiciona um arrasto mais silencioso no mesmo lado da balança. Washington abriu a semana com uma nova rodada de tarifas de 50% sobre bens canadenses e sinalizou que ações contra dezenas de parceiros comerciais estão chegando. Uma pequena economia aberta ligada à demanda industrial chinesa não precisa aparecer em nenhuma lista para sentir o frio. Cada moeda sensível ao risco carrega essa incerteza para o final do mês, e o Dólar Australiano, um proxy do comércio global sempre que os traders precisam de um, carrega mais disso do que a maioria.
Um teste de emprego antes da “dobradinha” da próxima quarta-feira
O relatório da força de trabalho de quinta-feira, às 01:30 GMT, é a única chance agendada esta semana para quebrar o impasse. O consenso espera um crescimento do emprego de 15 mil em junho, ante 40,3 mil em maio, com a taxa de desemprego em 4,4% e a taxa de participação estável em 66,7%. Um resultado próximo ao consenso mantém a questão de agosto em aberto e o intervalo intacto, enquanto uma falha genuína em qualquer direção finalmente entrega à moeda a história doméstica que faltou o mês todo.
No final de quinta-feira, serão divulgados os Índices Gerentes de Compras (PMI) preliminares de julho às 23:00 GMT, com os setores manufatureiro, de serviços e o composto pairando ligeiramente acima da linha de 50,0, perto o suficiente da contração para que um mês ruim importe. A artilharia mais pesada aguarda para a próxima quarta-feira, quando o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de junho, o dado que decide a decisão de juros de agosto, será divulgado no mesmo dia em que o Federal Reserve anuncia sua própria decisão às 18:00 GMT. Ambas as partes da matemática de juros deste par serão marcadas a mercado dentro de uma única sessão, e um mercado tão plano em 0.7000 soa como um mercado totalmente ciente disso.
Níveis técnicos a observar
Resistência: A MME de 50 dias em declínio, logo acima da marca de 0.7000, limita o movimento, com a oferta de terça-feira abaixo de 0.7050 posicionada logo atrás e a zona de breakdown de junho perto de 0.7100 além disso.
Suporte: O primeiro suporte está em 0.6950, a área de lançamento da última perna de alta, apoiado pela MME de 200 dias em ascensão perto de 0.6900, o piso que iniciou toda a recuperação de julho.
Viés: Baixista. Rejeições repetidas na MME de 50 dias em declínio com o Índice de Força Relativa Estocástico diário em território de sobrecompra argumentam que o caminho de menor resistência corre de volta para 0.6950, e apenas um fechamento diário acima de 0.7050 invalida a recomendação.
Gráfico diário AUD/USD
FAQs do Dólar Australiano
Quais fatores-chave impulsionam o Dólar Australiano?
Um dos fatores mais significativos para o Dólar Australiano (AUD) é o nível das taxas de juros definidas pelo Reserve Bank of Australia (RBA). Como a Austrália é um país rico em recursos, outro motor chave é o preço de sua maior exportação, o Minério de Ferro. A saúde da economia chinesa, seu maior parceiro comercial, é um fator, assim como a inflação na Austrália, sua taxa de crescimento e Balança Comercial. O sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo mais ativos de risco (risk-on) ou buscando portos seguros (risk-off) – também é um fator, com risk-on sendo positivo para o AUD.
Como as decisões do Reserve Bank of Australia impactam o Dólar Australiano?
O Reserve Bank of Australia (RBA) influencia o Dólar Australiano (AUD) definindo o nível das taxas de juros que os bancos australianos podem emprestar uns aos outros. Isso influencia o nível das taxas de juros na economia como um todo. O principal objetivo do RBA é manter uma taxa de inflação estável de 2-3% ajustando as taxas de juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente altas em comparação com outros grandes bancos centrais apoiam o AUD, e o oposto para taxas relativamente baixas. O RBA também pode usar flexibilização quantitativa e aperto para influenciar as condições de crédito, com o primeiro sendo negativo para o AUD e o segundo positivo.
Como a saúde da Economia Chinesa impacta o Dólar Australiano?
A China é o maior parceiro comercial da Austrália, portanto, a saúde da economia chinesa é uma grande influência no valor do Dólar Australiano (AUD). Quando a economia chinesa vai bem, ela compra mais matérias-primas, bens e serviços da Austrália, aumentando a demanda pelo AUD e elevando seu valor. O oposto ocorre quando a economia chinesa não está crescendo tão rápido quanto o esperado. Surpresas positivas ou negativas nos dados de crescimento da China, portanto, muitas vezes têm um impacto direto no Dólar Australiano e seus pares.
Como o preço do Minério de Ferro impacta o Dólar Australiano?
O Minério de Ferro é a maior exportação da Austrália, respondendo por US$ 118 bilhões por ano, de acordo com dados de 2021, com a China como seu principal destino. O preço do Minério de Ferro, portanto, pode ser um motor para o Dólar Australiano. Geralmente, se o preço do Minério de Ferro sobe, o AUD também sobe, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O oposto ocorre se o preço do Minério de Ferro cai. Preços mais altos do Minério de Ferro também tendem a resultar em uma maior probabilidade de uma Balança Comercial positiva para a Austrália, o que também é positivo para o AUD.
Como a Balança Comercial impacta o Dólar Australiano?
A Balança Comercial, que é a diferença entre o que um país ganha com suas exportações versus o que paga por suas importações, é outro fator que pode influenciar o valor do Dólar Australiano. Se a Austrália produz exportações muito procuradas, sua moeda ganhará valor puramente pela demanda excedente criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir suas exportações em comparação com o que gasta para importar. Portanto, uma Balança Comercial líquida positiva fortalece o AUD, com o efeito oposto se a Balança Comercial for negativa.
