O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar americano (USD) em relação a seis moedas principais, mantém os ganhos pelo segundo dia consecutivo e negocia em torno de 101,10 durante a sessão asiática na quarta-feira.
O Greenback recebe suporte da demanda por refúgio seguro em meio a renovadas tensões geopolíticas. Ataques aéreos dos EUA contra o Irã foram em resposta a ataques iranianos a navios comerciais no crucial Estreito de Ormuz, incluindo um navio de GNL do Catar e um petroleiro saudita. A hostilidade renovada ameaça diretamente um frágil pacto de paz interino EUA-Irã, alimentando temores de massivas interrupções energéticas globais, à medida que companhias de navegação nervosas e produtores locais evitam a via estratégica.
No entanto, a alta do dólar americano pode ser restringida devido ao arrefecimento das expectativas de aumento de juros, uma mudança desencadeada pelos dados de Nonfarm Payrolls (NFP) mais fracos que o esperado na semana passada. De acordo com dados da LSEG, o preço de mercado para aumentos totais de juros pelo Fed até dezembro caiu para cerca de 26 pontos base, significativamente abaixo dos 38 pontos base projetados há apenas uma semana.
Essa perspectiva em mudança é moldada por comentários recentes de importantes autoridades do banco central. Na segunda-feira, o Governador do Fed, Christopher Waller, ofereceu uma visão cautelosa sobre a comunicação de política, observando que, embora a orientação futura possa ser uma ferramenta valiosa nas circunstâncias certas, ela pode facilmente se tornar problemática se usada incorretamente. Em contrapartida, o Presidente do Fed de Nova York, John Williams, adotou um tom mais tranquilizador na terça-feira, afirmando que está menos ansioso com as pressões de preços domésticas devido a um recuo recente nos preços da energia, uma tendência de queda que ele espera que continue.
Williams sinaliza crescimento estável e riscos equilibrados, mantendo o foco do dólar em dados.
O Fed de Williams entrega uma mensagem moderadamente construtiva, mas ligeiramente mais suave, com uma pontuação FXS Speechtracker de 5,6/10, marginalmente abaixo da média histórica de 5,8/10, sinalizando um tom um pouco abaixo da linha de base estabelecida. A ênfase no crescimento estável e tendencial, um mercado de trabalho estável, a queda dos preços da energia ajudando a arrefecer a inflação e estar perto do impacto máximo das tarifas, reforça a confiança de que a política monetária está “em um bom lugar”, no entanto, o reconhecimento de que a inflação ainda está bastante alta mantém um viés dependente de dados intacto para o dólar. No geral, as observações tendem a um otimismo cauteloso sobre a inflação e o crescimento, sugerindo nenhuma mudança iminente na política, mas reforçando que os movimentos futuros dependem dos dados recebidos e dos riscos em evolução.
O Índice de Sentimento do Fed da FXS caiu 0,34 pontos para 125,38, indicando um modesto recuo na percepção de hawkishness em relação à leitura anterior. Apesar do declínio, o índice permanece firmemente em território hawkish acima de 100, mostrando que as expectativas de política ainda estão inclinadas para condições mais apertadas, mesmo que o tom deste discurso suavize ligeiramente em relação à linha de base do FXS Speechtracker.
Perguntas Frequentes sobre o Dólar Americano
O que é o Dólar Americano?
O Dólar Americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda de fato de um número significativo de outros países, onde é encontrado em circulação ao lado de notas locais. É a moeda mais negociada do mundo, respondendo por mais de 88% de todo o volume de câmbio global, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, de acordo com dados de 2022.
Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a Libra Esterlina como a moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o Dólar Americano foi lastreado em Ouro, até o Acordo de Bretton Woods em 1971, quando o Padrão Ouro foi extinto.
Como as decisões do Federal Reserve impactam o Dólar Americano?
O fator mais importante que impacta o valor do Dólar Americano é a política monetária, que é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir essas duas metas é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, o Fed aumentará as taxas, o que ajuda o valor do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros, o que pesa sobre o Greenback.
O que é Quantitative Easing e como ele influencia o Dólar Americano?
Em situações extremas, o Federal Reserve também pode imprimir mais Dólares e implementar o Quantitative Easing (QE). O QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. É uma medida de política não convencional usada quando o crédito secou porque os bancos não emprestam uns aos outros (por medo de inadimplência de contraparte). É um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é provável que atinja o resultado necessário. Foi a arma de escolha do Fed para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos do governo dos EUA predominantemente de instituições financeiras. O QE geralmente leva a um dólar americano mais fraco.
O que é Quantitative Tightening e como ele influencia o Dólar Americano?
Quantitative Tightening (QT) é o processo reverso pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento em novas compras. Geralmente é positivo para o Dólar Americano.
