O Deutsche Bank, em sua análise matinal, observa que as revisões mais brandas nos dados do PCE (Personal Consumption Expenditures) nos EUA reduziram as expectativas de um aumento nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) em outubro. Mesmo com essa mudança, o Dollar Index apresentou uma leve alta. Os economistas do banco veem menor urgência para uma ação do Fed neste mês, mas ainda projetam um aumento em dezembro. A precificação do mercado para o aperto monetário ao final do ano foi ajustada para baixo, com os dados de inflação principal e geral (core e headline PCE) surpreendendo negativamente.
As revisões do PCE temperam as expectativas do Fed
“Isso se alinhou com a narrativa apresentada pelo presidente do Fed de Nova York, John Williams, na terça-feira, e resultou na redução da precificação do mercado para um aumento em outubro de 47% na terça-feira para 37% no fechamento de ontem. A quantidade de aumentos precificados até o final do ano caiu -2,5 pontos base para 29,6 pontos base.”
“De fato, nossos economistas dos EUA veem o dado como uma redução na urgência para o Fed agir em outubro. No entanto, com a inflação ainda bem acima da meta, eles mantêm a expectativa de que o próximo aumento ocorra em dezembro (veja a reação deles aqui).”
“Admite-se que o dado do core PCE para agosto não ficou muito distante das expectativas, com uma alta mensal de +0,25% (vs. +0,3% esperado). Contudo, a notícia significativa foram as revisões para baixo dos meses anteriores, o que fez com que o quadro geral da inflação parecesse muito melhor.”
