O preço da prata (XAG/USD) ganha terreno após registrar perdas no dia anterior, negociando em torno de US$ 60,90 por onça troy durante as horas asiáticas nesta quinta-feira. A prata, um ativo sem rendimento, recebe suporte à medida que as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) diminuíram após dados de inflação dos Estados Unidos (EUA) mais fracos que o esperado, divulgados na quarta-feira.
A ferramenta CME FedWatch indica que os mercados agora precificam cerca de 38% de chance de um aumento de juros pelo Fed em outubro, uma queda em relação aos quase 51% antes da divulgação do PCE. A atenção agora se volta para o relatório de Payroll (NFP) dos EUA de sexta-feira, onde as previsões de consenso esperam 90.000 empregos adicionados em setembro, com a taxa de desemprego permanecendo estável em 4,1%.
As expectativas de resfriamento da inflação foram impulsionadas pelos dados do índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) de agosto nos EUA, que subiram 0,3% contra uma previsão de 0,4%, enquanto o núcleo do PCE aumentou 0,2%, aquém da estimativa de consenso de 0,3%. Em base anual, a inflação geral do PCE desacelerou para 3,4%, bem abaixo dos 3,7% esperados.
No entanto, ganhos adicionais para o metal branco podem ser limitados por ventos contrários no mercado em geral, pois os preços elevados do petróleo e os yields dos Treasuries continuam a compensar o suporte das menores chances de aumento de juros. Enquanto isso, a incerteza geopolítica persiste, pois os EUA e o Irã fizeram pouco progresso nas negociações, mesmo com sinais de recuperação dos fluxos de petróleo do Oriente Médio. Os mercados permanecem cautelosos sobre a durabilidade dessa recuperação de oferta sem uma resolução formal para acabar com o conflito, especialmente com Washington e Teerã reivindicando controle sobre a via marítima estratégica.
Os yields dos Treasuries também subiram para máximas de várias décadas em meio a preocupações com a inflação persistente impulsionada pela energia, o que pode levar a uma política monetária mais restritiva. O yield de 10 anos do Tesouro se estabiliza em torno de 5,298%, enquanto o yield de 30 anos do Tesouro subiu quase 4 bps para 5,633%.
Revisões de dados dos EUA mantêm o viés do Fed inclinado para mais aperto
De acordo com a TD Securities, as últimas revisões do PCE e do PIB foram “um saco de gatos”, combinando “ajustes retroativos hawkish para o crescimento e ajustes dovish para a inflação”. No entanto, a firma enfatiza que “a tendência subjacente é a história principal”, com “crescimento robusto com riscos de inflação crescente” esperado para “continuar a dominar a perspectiva do Fed”. Nesse contexto, a TD Securities afirma que “ainda esperamos que o Fed aumente as taxas em outubro, mas não podemos descartar uma abordagem mais gradual”, ressaltando que as revisões não mudaram significativamente sua visão sobre o caminho da política.
