Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), observa que o FOMC é amplamente esperado para manter a faixa-alvo do Fed funds inalterada em 3,75-4,00%, com os futuros precificando apenas uma pequena chance de movimento. No entanto, uma provável divisão de 9-3 na votação e a avaliação da inflação pelo presidente Kevin Warsh devem manter um aumento em dezembro em jogo, deixando dados robustos dos EUA e pressões de preços como suporte para o Dólar.
Pausa do Fed, mas risco de dezembro persiste
“Os preços do petróleo bruto estão se aproximando das máximas recentes, pesando modestamente sobre os títulos. Os futuros de ações dos EUA estão ligeiramente mais altos. O índice do dólar (DXY) está firme e ao alcance de sua máxima intradiária de 14 de outubro em 102,95.”
“Espera-se que o FOMC mantenha a faixa-alvo do Fed funds estável em 3,75-4,00% após aumentar as taxas em 25bps em setembro (18:00, horário de Londres, 14:00, horário de Nova York). Pedidos por paciência de vários funcionários-chave do Fed apoiam uma pausa. O mercado de futuros implica apenas 10% de probabilidade de um aumento hoje.”
“A divisão na votação do FOMC e a avaliação da inflação pelo presidente do Fed, Kevin Warsh, estão preparadas para manter um aumento em dezembro em jogo. Tendemos a uma votação de 9-3 para manter, com Beth M. Hammack, Neel Kashkari e Lorie K. Logan dissentindo a favor de um aumento de 25bps, como fizeram em julho. Warsh também provavelmente reiterará que a inflação permanece muito alta e as pressões inflacionárias subjacentes ainda não melhoraram significativamente.”
“Em resumo, a robusta atividade econômica dos EUA e o aumento das pressões de preços reforçam o viés hawkish do Fed, mantendo os diferenciais de taxa favoráveis ao USD.”
