A Brown Brothers Harriman (BBH) projeta que o Federal Reserve (Fed) manterá o intervalo da taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4,00% nesta semana, com os futuros indicando apenas uma pequena chance de uma nova elevação. Dados fortes dos EUA e pressões inflacionárias crescentes apoiam um aperto adicional, com o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de setembro e o Produto Interno Bruto (PIB) do 3º trimestre previstos para virem firmes. Esse cenário oferece suporte contínuo ao Dólar Americano (USD).
Postura do Fed sustenta perspectiva para o Dólar
“Espera-se que o FOMC mantenha o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais em 3,75-4,00% após o aumento de 25 bps em setembro. Os apelos por paciência de vários funcionários-chave do Fed apoiam uma pausa. O mercado de futuros implica apenas 10% de chances de uma alta esta semana, com um aumento de 9 de dezembro praticamente precificado.”
“No geral, a robusta atividade econômica dos EUA e as crescentes pressões de preços argumentam a favor de aumentos adicionais na taxa dos fundos federais, oferecendo suporte contínuo ao USD. O PMI composto de outubro permanece consistente com um crescimento robusto do setor privado, enquanto o forte aumento nos preços de venda aponta para riscos de inflação altistas. Os lançamentos de quinta-feira do PCE de setembro e do PIB real do 3º trimestre fornecerão a próxima verificação real de dados.”
“Espera-se que o PCE principal aumente 0,5% m/m contra 0,3% em agosto e acelere para 3,6% a/a contra 3,4% em agosto. O núcleo do PCE deve aumentar 0,3% m/m contra 0,2% em agosto e acelerar para 3,1% a/a contra 3,0% em agosto.”
“O crescimento do PIB real é antecipado em 3,2% anualizado contra 2,2% no 2º trimestre, impulsionado pelos gastos do consumidor e investimentos empresariais relacionados à IA. As estimativas do GDPNow do Fed de Atlanta e do GDP Nowcast do Fed de Nova York apontam para um crescimento do 3º trimestre de 3,5% e 2,7%, respectivamente.”
