O Federal Reserve (Fed) manteve sua taxa de juros inalterada, mas a postura ‘hawkish’ da decisão acabou por moderar a força recente do Dólar Americano. Analistas do ING, Knightley e Turner, destacam que o mercado de câmbio, em particular, precificava uma alta de juros, o que impulsionava o dólar. A decisão do Fed e a conferência de imprensa subsequente levaram a uma leve desvalorização da moeda, em linha com o que já era esperado no mercado de opções de câmbio.
Segundo os analistas, a reação do mercado de títulos de longo prazo está parcialmente revertendo a narrativa de um Fed rigoroso que aliviava preocupações sobre a desvalorização do dólar. Para o par EUR/USD, a expectativa é de negociação na faixa de 1.14-1.15. No entanto, uma recuperação mais sustentável da moeda americana exigirá um período prolongado de preços de petróleo mais baixos e dados de emprego e inflação nos EUA que convençam os mercados e o próprio Fed de que uma alta em setembro não é mais necessária.
O cenário se torna ainda mais relevante considerando a forte argumentação de Kevin Warsh, que sinalizou que a mensagem do mercado para o Fed se tornou mais direta, indicando a expectativa de uma alta em setembro. No entanto, a conferência de imprensa pode reforçar a suspeita de que o Fed adotará uma postura dura na retórica, mas hesitará na ação, o que pode pressionar a convicção do mercado sobre uma alta de juros em setembro.
