O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA deve apresentar uma desaceleração da inflação em junho, refletindo a queda nos custos do petróleo. A expectativa é que o CPI anual avance 3,8%, uma queda em relação aos 4,2% de maio, enquanto a inflação central anual deve permanecer em 2,9%.
O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA divulgará os dados do CPI de junho na terça-feira. O relatório é esperado para mostrar uma diminuição na inflação ao consumidor, impulsionada pela moderação nos preços do petróleo bruto após o anúncio de cessar-fogo entre os Estados Unidos e o Irã.
O CPI mensal tem previsão de queda de 0,1%, após o aumento de 0,5% registrado em maio, enquanto a leitura anual deve recuar para 3,8% de 4,2% no mês anterior, que marcou o nível mais alto desde maio de 2023. Espera-se que os números do Núcleo do CPI, que excluem os preços voláteis de alimentos e energia, registrem um aumento de 0,2% e 2,9%, respectivamente, em bases mensal e anual, mantendo-se estáveis em comparação com maio.
Após uma queda de quase 17% em maio, os preços do petróleo bruto recuaram mais de 20% em junho, retornando aos níveis pré-conflito, à medida que os investidores celebraram as notícias sobre o acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã em 17 de junho para iniciar negociações. Como resultado, um recuo na leitura mensal do CPI não deve ser uma surpresa.
Analisando os dados de inflação, analistas do TD Securities afirmam: “O CPI de junho provavelmente mostrou a inflação contida, com o núcleo subindo 0,20% m/m. Os preços de bens duráveis e a normalização contínua dos aluguéis devem manter a inflação subjacente estável, embora o choque do petróleo deste ano possa continuar a elevar as tarifas aéreas. Os riscos para nossa previsão parecem mais equilibrados do que em relatórios recentes. Esperamos que o CPI geral tenha caído 0,22% m/m, liderado por uma queda de 10% nos preços da gasolina.”
Indicador Econômico
Índice de Preços ao Consumidor (YoY)
As tendências inflacionárias ou deflacionárias são medidas pela soma periódica dos preços de uma cesta de bens e serviços representativos, apresentando os dados como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI). Os dados do CPI são compilados mensalmente e divulgados pelo US Department of Labor Statistics. A leitura YoY compara os preços dos bens no mês de referência com o mesmo mês do ano anterior. O CPI é um indicador chave para medir a inflação e as mudanças nas tendências de compra. Geralmente, uma leitura alta é vista como altista para o Dólar Americano (USD), enquanto uma leitura baixa é vista como baixista.
Próxima divulgação: Terça-feira, 14 de julho de 2026, 12:30
Frequência: Mensal
Consenso: 3,8%
Anterior: 4,2%
Fonte: US Bureau of Labor Statistics
Por que isso importa para os traders?
O Federal Reserve (Fed) dos EUA tem um mandato duplo de manter a estabilidade de preços e o máximo emprego. De acordo com esse mandato, a inflação deve estar em torno de 2% ao ano e se tornou o pilar mais fraco da diretiva do banco central desde que o mundo sofreu uma pandemia, que se estende até os dias atuais. As pressões de preços continuam a subir em meio a problemas na cadeia de suprimentos e gargalos, com o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) pairando em máximas de décadas. O Fed já tomou medidas para conter a inflação e espera-se que mantenha uma postura agressiva no futuro próximo.
O que esperar do próximo relatório do CPI?
Embora os números do CPI para junho possam confirmar que a queda nos preços do petróleo ajudou a aliviar a inflação, os investidores podem ignorar esse desenvolvimento. Desde o início de julho, os preços do petróleo voltaram a subir, pois os EUA e o Irã começaram a trocar ataques, arriscando a sustentabilidade do frágil cessar-fogo e reavivando preocupações sobre o progresso na desaceleração da inflação.
Além disso, os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados com o potencial efeito inflacionário do boom da inteligência artificial (IA). A onda massiva de capital fluindo para a infraestrutura de IA, o aumento dos custos de eletricidade industrial e prêmios de preço notáveis em hardware de tecnologia e assinaturas de software LLM podem manter a inflação de serviços e bens centrais elevada e pressionar os consumidores.
Em um estudo recentemente publicado, o Fed apontou que a categoria “Software e Acessórios de Computador” do Índice de Preços de Consumo Pessoal (PCE), que não é acessível ao público, “vinha caindo nos últimos 25 anos a uma taxa anualizada média de 5,3%”, mas subiu a um ritmo recorde de “aumento anualizado de 73% de novembro de 2025 a março de 2026”.
Portanto, mesmo que haja uma queda mensal no CPI, como esperado, os investidores podem não vê-la como um sinal convincente que possa desviar o Fed de um possível aperto da política monetária mais tarde no ano.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados atualmente veem cerca de 30% de probabilidade de um aumento de 25 pontos base (bps) nas taxas de juros em julho e precificam cerca de 77% de chance de que o banco central dos EUA aumente as taxas pelo menos uma vez até o final do ano.
Fonte: CME Group
Como o relatório do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA pode afetar o EUR/USD?
Se o CPI mensal surpreender positivamente e apresentar uma leitura positiva, os investidores podem reavaliar as chances de um aumento das taxas em julho com a reação imediata e impulsionar o Dólar Americano. Nesse cenário, o EUR/USD pode sofrer nova pressão baixista.
Por outro lado, uma queda maior no CPI mensal, com uma leitura de pelo menos -0,2%, poderia prejudicar o USD inicialmente e ajudar o EUR/USD a ganhar força. No entanto, é improvável que os investidores reajam exageradamente a uma única leitura fraca do CPI, dado que os preços do petróleo estão subindo novamente e as crescentes dúvidas sobre o impacto da IA na inflação.
Eren Sengezer, Analista Líder da Sessão Europeia, compartilha uma breve perspectiva técnica para o EUR/USD:
“O EUR/USD conseguiu encontrar um ponto de apoio após tocar um novo mínimo de 12 meses abaixo de 1.1330 no final de junho e se estabilizou ligeiramente acima de 1.1400 desde então. No entanto, o indicador de Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário ainda não subiu acima de 50, e o par ainda não reverteu a Média Móvel Simples (SMA) de 20 dias para suporte, refletindo a hesitação dos compradores.”
“Na alta, 1.1500 (nível redondo, nível estático) se alinha como um nível de resistência intermediário para o par antes de 1.1550-1.1555 (braço superior da Banda de Bollinger, SMA de 50 dias), 1.1600 (SMA de 100 dias, linha de tendência descendente) e 1.1645 (SMA de 200 dias). Olhando para baixo, o primeiro nível de suporte pode ser encontrado em 1.1350 (nível estático), seguido por 1.1220 (nível estático, nível redondo) e 1.1160 (nível estático).”
Gráfico diário do EUR/USD
FAQs do Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros. Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pesa sobre o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. O FOMC é composto por doze funcionários do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que servem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. É uma medida de política não padrão usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimir mais Dólares e usá-los para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém ao vencer, para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
