O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA deve mostrar outro aumento na inflação em maio, impulsionado pelos preços persistentemente altos do petróleo devido à crise contínua no Oriente Médio.
Espera-se que o CPI mensal suba 0,5%, após o aumento de 0,6% em abril, enquanto a leitura anual deve atingir o nível mais alto desde maio de 2023, em 4,2%, contra 3,8% em abril. O CPI subjacente, que exclui alimentos e energia, deve subir 0,3% mensalmente e 2,9% anualmente.
Os preços do petróleo bruto subiram mais de 50% desde o início do conflito no Oriente Médio em 28 de fevereiro. Apesar da correção em abril, a falta de progresso nas negociações e a escalada de tensões mantiveram os preços do WTI elevados.
Em resposta à agressão de Israel no Líbano, o Irã disparou mísseis em 7 de junho, marcando o primeiro troca de ataques desde o cessar-fogo temporário.
Analistas do TD Securities esperam que a inflação subjacente do CPI desacelere em maio, após o salto liderado pelo abrigo em abril. A normalização dos preços dos serviços deve compensar o aumento dos bens, apesar da expectativa de tarifas aéreas mais altas.
Os dados de maio fornecerão pistas sobre o impacto dos preços altos do petróleo na inflação. Uma leitura acima de 0,3% no CPI mensal subjacente pode alimentar preocupações com inflação enraizada, enquanto uma leitura abaixo pode aliviar os temores.
No entanto, investidores só serão convencidos de uma queda estável se a crise EUA-Irã terminar e os preços do petróleo voltarem aos níveis anteriores à guerra.
Os formuladores de política do Fed têm espaço para focar no controle da inflação após meses de dados impressionantes do mercado de trabalho. Assim, uma leitura fraca por si só não alterará significativamente as expectativas de uma mudança de política agressiva.
Os dados mais recentes mostraram que os empregos não agrícolas (NFP) subiram 172 mil em maio, superando as expectativas de 85 mil.
De acordo com a CME FedWatch Tool, há cerca de 70% de chance de o Fed aumentar a taxa de juros em 25 pontos base até o final do ano, com 38% de chance de isso ocorrer em setembro.
Um CPI mensal subjacente mais forte que o esperado em maio pode aumentar as chances de um aumento de taxa em setembro, fortalecendo o dólar americano (USD). Por outro lado, um CPI fraco pode ter o efeito oposto, mas qualquer impacto negativo no USD pode ser de curta duração.
Valeria Bednarik, analista-chefe da FXStreet, observa que o EUR/USD encontrou compradores em torno de 1,1500 e recuou, mas a recuperação não apagou o tom negativo. A pressão de venda diminuiu, mas uma recuperação mais acentuada não está no quadro, de acordo com as leituras técnicas semanais, que mostram o par desenvolvendo-se abaixo da média móvel simples de 20 semanas em torno de 1,1670.
A barreira imediata é o patamar de 1,1600, seguido pela resistência dinâmica em 1,1670. Ganhos adicionais parecem improváveis, mas a próxima área a observar é a zona de preço de 1,1740. O suporte imediato está em 1,1500, com um nível mais relevante em 1,1470. Uma ruptura clara abaixo deste deve abrir caminho para uma queda mais acentuada em direção à região de 1,1400.
