Economistas da TD Securities, Oscar Munoz e Eli Nir, esperam que o CPI dos EUA em maio mostre uma desaceleração, mas com inflação central ainda elevada. O Core CPI deve subir 0,23% mensal e 2,8% anual, enquanto o IPC geral é projetado para 4,2% anual. Eles destacam a normalização do aluguel, tarifas de voos mais firmes e riscos de alta relacionados ao petróleo como principais impulsionadores.
“Projetamos que a inflação central avance para 0,23% mensal em maio, em grande parte devido à normalização do aluguel após seu impulso temporário no último relatório. O choque contínuo do petróleo deve se manifestar não apenas em preços mais altos de energia, mas também nos serviços centrais por meio de tarifas de aéreas mais firmes. O segmento de bens centrais excluindo veículos deve fornecer a maior parte do aumento nos preços dos bens, compensado por outra queda nos veículos usados.”, afirmam.
“Projetamos que o Core CPI subiu para 2,8% na base anual, com a inflação geral avançando outros 0,4 ponto percentual para 4,2% — um máximo de três anos. Vemos os riscos para nossas previsões inclinados para alta, caso a transmissão dos preços do combustível de aviação para as tarifas de voos seja maior do que assumimos.”, complementam.
“Esperamos que os preços dos bens avancem a um ritmo moderado de 0,13% mensal em maio, permanecendo em linha com sua média de três meses. Como tem sido o caso nos relatórios recentes, o segmento de bens centrais excluindo veículos deve fornecer a maior parte do aumento nos preços, com ganhos em bens domésticos, vestuário e outros bens atuando como principais impulsionadores. Outra queda nos preços dos veículos usados provavelmente atuou como um compensador.”, destacam.
“O choque contínuo do preço do petróleo e a transmissão persistente das tarifas devem fazer com que o segmento central atinja seu pico para o ano em 3,0% anual em junho — embora o conflito contínuo no Irã forneça riscos de alta para nossa previsão. Enquanto projetamos uma normalização mensal no quarto trimestre do ano, a inflação central provavelmente não alcançará um progresso significativo na base anual em 2026.”, concluem.
