A equipe de commodities da TD Securities observa que o Cobre está sofrendo grandes vendas por parte de CTAs (Commodity Trading Advisors), à medida que os mercados deixam de lado os riscos de suprimento do Estreito de Ormuz e focam mais na fraqueza macroeconômica e de demanda. Eles destacam que as próximas decisões sobre tarifas nos EUA podem dar suporte temporário aos preços do Cobre, mas os prêmios físicos em queda na China e o aumento dos estoques comerciais apontam para um perfil de demanda em deterioração.
Decisão de tarifas compensa demanda enfraquecida
“Desvalorização de metais básicos. CTAs são vendedores em larga escala de cobre, zinco e níquel no dia, enquanto o alumínio permanece inclinado a vendas marginais adicionais.”
“À medida que o mercado começa a olhar além dos riscos de suprimento ligados ao Estreito de Ormuz, os metais básicos estão cada vez mais suscetíveis a quaisquer sinais de fraqueza macro/de demanda.”
“Para o cobre, a incerteza da decisão sobre tarifas na próxima semana provavelmente manterá os preços sustentados, no entanto, a queda dos prêmios físicos na China continua a apontar para um perfil de demanda mais fraco.”
“Embora os estoques da SHFE estejam caindo, as medidas de estoques comerciais estão começando a subir na China, em meio à oferta abundante de fundidores e demanda mais fraca.”
“O metal vermelho também está se tornando mais propenso à fraqueza da demanda, no entanto, os preços precisariam cair para US$ 13.000/t antes que outras vendas sistemáticas comecem.”
