O cobre permanece sob pressão após o adiamento da decisão sobre tarifas de importação, conforme observado por Ryan McKay e Bart Melek, do TD Securities. A falta de atualização sobre as tarifas de seção 232 até o prazo de 30 de junho remove um risco de oferta de curto prazo e enfraquece o momentum do metal.
Fundos de investimento (CTAs) já liquidaram cerca de 13% de suas posições compradas históricas. Embora os riscos contínuos de tarifas e fragmentação de estoques ofereçam suporte ao cobre, um cenário de demanda mais fraco limita o potencial de alta.
“Cobre e alumínio estão na mira dos CTAs hoje. A falta de uma atualização sobre as tarifas de cobre removeu um risco de oferta de curto prazo, abrindo o metal vermelho para mais vendas, enquanto a continuação do desmonte do ‘trade’ do Hormuz pesa sobre o alumínio.”
“O prazo de 30 de junho para recomendações sobre tarifas de cobre refinado sob a Seção 232 passou sem nenhuma atualização oficial do Presidente Trump.”
“Para os preços à vista, no entanto, o momentum de curto prazo está mais fraco novamente, com o evento de risco de oferta imediata no retrovisor, levando os CTAs a liquidarem novamente cerca de 13% de seu ‘net length’ histórico.”
“Olhando para frente, o risco contínuo de tarifas e fragmentação de estoques apoiará o metal vermelho, mas um cenário de demanda de curto prazo em enfraquecimento provavelmente também limitará qualquer alta material.”
